金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本(běn)股市(shì)主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成(chéng)为日本(běn)股市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了(le)日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友蜡的熔点是多少度商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持(chí)了(le)日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能(néng)和这五家公司(sī)都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回(huí)购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月(yuè)初(chū)造访日本东(dōng)京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn蜡的熔点是多少度)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美(měi)国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在(zài)过去(qù)的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，在(zài)国(guó)际格局(jú)大(dà)变(biàn)化(huà)的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的边际(jì)变化值得(dé)研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以(yǐ)及(jí)人工智(zhì)能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动力(lì)萎(wēi)缩的(de)风险在一(yī)定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层(céng)的(de)推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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