本周，沪综指3400点关口之前虚晃一枪，以连跌6天的逼(bī)空形态洗盘，兔年收益(yì)消耗殆尽。乐(lè)观来看(kàn)，A股(gǔ)下行(xíng)更多是受中概股(gǔ)拖累(lèi)，后(hòu)市下跌(diē)空间不大(dà)。

　　中概(gài)股下跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔年股市(shì)走过3个月行程，期间(jiān)沪指仅上涨(zhǎng)0.65％，似有“兔子尾巴长不了”之(zhī)叹。其(qí)实，4月下旬(xún)行情(qíng)看似(shì)疾风骤雨(yǔ)，大盘较4月18日峰值仅缩(suō)水约3％，上行通道(dào)仍在。

　　A股缘(yuán)何(hé)急(jí)跌？或是外(wài)围(wéi)股市下跌的风险输入。作为同股同(tóng)权(quán)的两(liǎng)地(dì)上市指数，恒(héng)生AH股A指数和(hé)H指数兔(tù)年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹。Sto竹荪煮多久ckQ全球股市排行榜(bǎng)数据显示(shì)，截至(zhì)周(zhōu)四，香港中企指数和恒生指数(shù)过去3个月表现(xiàn)为全(quán)球垫底，分(fēn)别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数周二盘中低位较2月(yuè)峰值缩水24.7％。

　　中概(gài)股(gǔ)表现低(dī)迷，主因是(shì)美(měi)联储加息在即，市场避险情绪上升(shēng)，国(guó)际资金从新兴市场撤离。瑞士瑞联银(yín)行(xíng)日(rì)前将中(zhōng)国股票评级从高配(pèi)下调为中(zhōng)性。从宏观(guān)面看(kàn)，今年(nián)首(shǒu)季，美(měi)国GDP年化环(huán)比增长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分(fēn)点。剔除食品和能源(yuán)的(de)核心PCE物价指数(shù)首季上升(shēng)4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据预(yù)示着美国滞(zhì)胀隐忧未减，加息势在必(bì)行(xíng)。英(yīng)为财情的美联储利率观测器最新数据(jù)显示，5月4日加息(xī)25个(gè)基点至(zhì)5％~5.25％的概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞(zhì)胀(zhàng)风(fēng)险显(xiǎn)现，美国对策是：以1930年大萧条以来(lái)最快速度紧缩货币供(gōng)应。美国3月M2货币供应量（未经季节性调整）为20.7万亿美元，同比(bǐ)下降4.05％，为历史最大降幅，且是连续第(dì)四(sì)个月收缩。美联储加息导致金融(róng)资产盈利缩水，缩表(biǎo)则(zé)令流动性折价效应加(jiā)剧，在(zài)全球金融市场催生戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个股(gǔ)

　　美国银行业(yè)又一张骨牌崩(bēng竹荪煮多久)塌(tā)！第一共和(hé)银行股价周三盘中(zhōng)最多下跌(diē)41.23％至4.76美(měi)元（对应的(de)总市值为8.86亿美(měi)元(yuán)），较2021年11月的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度(dù)末，其实际存款较去年末(mò)减少约(yuē)1020亿(yì)美元，缩水约(yuē)57.8％。全球银行业危(wēi)机频现，让(ràng)A股机构(gòu)不再抱(bào)团(tuán)银(yín)行股，银(yín)行部(bù)分(fēn)龙(lóng)头(tóu)股招行等承压，相较而言，工商银行兔(tù)年以来表现(xiàn)抢眼，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价(jià)兔年颓势，一是二者(zhě)虎年最后(hòu)3个月股价大涨，涨幅(fú)透支了(le)盈(yíng)利增速；二是“中(zhōng)国特色估值体系”开始(shǐ)风行，市(shì)场(chǎng)风格转(zhuǎn)换(huàn)。但二者(zhě)市净(jìng)率远高于行业均值，难以赋予(yǔ)中特估概念中的回(huí)购预期。

　　通(tōng)达信数(shù)据(jù)显示(shì)，中字(zì)头(tóu)指(zhǐ)数年内上涨11％，强(qiáng)于(yú)同期(qī)上涨6.36％的沪综指(zhǐ)，年K线已是五连(lián)阳。其市盈(yíng)率和市净率分别(bié)为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三市A股的市盈率和市净(jìng)率中位数分别(bié)为(wèi)49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从(cóng)政策面来看，让央企国企估值回归(guī)市场均(jūn)值，已是国家资本新战略(lüè)。国家(jiā)外(wài)汇局日(rì)前表示：“无论从市盈率(lǜ)还是市(shì)净(jìng)率(lǜ)等指标(biāo)看，当(dāng)前A股的(de)估值相对(duì)偏低。”类(lèi)似表态无(wú)疑是为中字头股票点赞。

　　典型(xíng)个(gè)股是，当前(qián)总市值取代(dài)贵州茅台成(chéng)为市值“一(yī)哥”的中国移动，流(liú)通小盘(pán)+次新+绩(jì)优概念让(ràng)其成为中特估龙头。

　　五月预(yù)期(qī)下跌空间不大

　　股市“红五月”之(zhī)说(shuō)，源自井(jǐng)喷式牛市带来的财富(fù)记忆。1992年5月21日，上(shàng)交所放(fàng)开15只股票的涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制，沪(hù)指(zhǐ)当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大(dà)涨4.64％，科技股主导的行情拉(lā)开(kāi)序幕(mù)。

　　自(zì)从1991年以(yǐ)来(lái)的32年里，沪(hù)指全年和5月份上涨的(de)年份(fèn)分别为(wèi)18次和17次，二(èr)者(zhě)同时上涨的年份(fèn)有11次。自(zì)2008年至(zhì)去年的(de)15年里，红五月出现7次(cì)，占(zhàn)比为(wèi)46.7％。期(qī)间5月和全年同步飘红4次，5月份这个风向(xiàng)标已(yǐ)不太灵光。相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下(xià)，自从2008年以来，沪综(zōng)指4月飘红5次(cì)，除了2008年当年(nián)下跌(diē)65.4％之外，其(qí)余年份皆飘红。截(jié)至(zhì)周四，沪指4月份上涨0.4％，全(quán)年飘(piāo)红概率不低。

　　以(yǐ)科技股为主题的红五月行情(qíng)能否(fǒu)再现？关(guān)键在要看两点：一是年内上(shàng)涨逾53％的互联网指数能否维持强势(shì)行情。二是作为A股第二大行业指数，电气设备(bèi)板块能否企稳。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)年(nián)内(nèi)跌幅为4％，总市值(zhí)跌(diē)至5.48万亿元，较历(lì)史峰值缩水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不过(guò)，龙(lóng)头宁(níng)德时代首(shǒu)季盈(yíng)利增长5.58倍，周(zhōu)四收盘较周三低位上(shàng)涨(zhǎng)一(yī)成(chéng)，或是否极泰(tài)来(lái)。

　　进入(rù)4月以来，沪深两市单日成交始终维持在万亿元(yuán)之上(shàng)，市(shì)场人气并未退潮，只是风格轮换在加(jiā)速。鉴于大盘重(zhòng)新(xīn)回到W形整(zhěng)理格局，后市即使(shǐ)考验3200点附(fù)近(jìn)的半年线(xiàn)和年线(xiàn)关口，下跌空间亦不(bù)大(dà)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 竹荪煮多久