全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度(dù)都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱jī)金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度较大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多(duō)多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wè10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱i)1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产(chǎn)，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压(yā)力(lì)，欧美(měi)各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济(jì)体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产持(chí)有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期(qī)的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券收(shōu)益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不需要）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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