5月(yuè)12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司(sī)（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在(zài)重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背上了包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年(nián)间亏损(sǔn)额(é)度超过20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也(yě)意味着(zhe)江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上(le)两年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾(céng)披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产(chǎn)权(quán)交易市场公开挂(guà)牌方式，出(chū)售全资子(zi)公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出(chū)了要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全球生(shēng)产销售(shòu)重(zhòng)型(xíng)卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并(bìng)报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经(jīng)协(xié)商(shāng)一(yī)致，就出售(shòu)交易股权(quán)签署了《关(guān)于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权的(de)股权转(zhuǎn)让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股权支(zhī)付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资(zī)管理(lǐ)有(yǒu)权(quán)单位的(de)批准，但由于交易所需(xū)的政府审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达(dá)2年(nián)之久，但最终仍岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上(réng)以失败(bài)告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该公(gōng)司主要(yào)组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备(bèi)集团及中(zhōng)国长(zhǎng)安汽车(chē)集(jí)团有(yǒu)限公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全(quán)部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的意(yì)图是实(shí)现(xiàn)商用车全覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企(qǐ)业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市(shì)场(chǎng)和客(kè)户洞察不足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽(qì)、一汽(qì)解放等头(tóu)部(bù)企业的单月(yuè)销量，就(jiù)已超过江铃重汽几(jǐ)年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披(pī)露(lù)有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡的(de)销量数据(j岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上ù)。

　　销(xiāo)量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽(qì)车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的(de)状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引(yǐn)外部投(tóu)资进入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽(qì)车自身近年(nián)来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政府扶持资金就(jiù)达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性损益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年(nián)的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营活(huó)动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到了(le)2022年这一科目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪(xīn)酬(chóu)和设(shè)备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继续(xù)积极推进(jìn)江铃(líng)重(zhòng)汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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