5月12日(rì)晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易(yì)终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽(qì)车却each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年(nián)间(jiān)亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止(zhǐ)，也意(yì)味着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山西(xī)省产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方(fāng)开出了要(yào)求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球生(shēng)产销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂(guà)牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交易规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商(shāng)一致，就出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付(fù)的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要(yào)获(huò)得(dé)国(guó)资管理有权单位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事项未(wèi)能(néng)在约定的时间内完(wán)成，项目双方经协商一(yī)致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及(jí)的是，江铃(líng)重汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易(yì)已经(jīng)是(shì)其历史上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是(shì)山西省汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为一家老牌国营企(qǐ)业(yè)，该公司(sī)主要(yào)组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长安(ān)汽(qì)车集团(tuán)有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿(yì)元(yuán)，2012上(shàng)半(bàn)年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年第(dì)一季(jì)度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中接手太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商用车全(quán)覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型(xíng)载货(huò)车(chē)、10万台发动机的大型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后(hòu)主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时(shí)期东(dōng)风(fēng)公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏(kuī)损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏(kuī)损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停(tíng)止了所有的(de)产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽(qì)车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资(zī)产负(fù)债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投资进(jìn)入(rù)，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数近年来日子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的(de)政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其(qí)当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这两年(nián)现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金(jīn)流净额(é)还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背在江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数继续(xù)积极推进(jìn)江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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