今年(nián)以来(lái)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月1恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因8日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时间、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的(de)投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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