北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了(le)推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也(yě)加大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票(piào)处(chù)于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资价值受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动(dòng)、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价值经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感18个月(yuè)等十多只次新基金公告(gào)可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票是国(guó)内依(yī)法发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的(de)“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所规(guī)定的投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等(děng)前提下，公司旗下经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感(xià)基金可(kě)参(cān)与北交(jiāo)所(suǒ)股票的(de)投资(zī)。旗下新增(zēng)基(jī)金如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公募(mù)新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了(le)北交(jiāo)所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大布局(jú)力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国(guó)内最优质公(gōng)司的代表，许多(duō)标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意(yì)愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模(mó)较小(xiǎo)，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北(běi)证(zhèng)50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被动资金的(de)加入使得整个板块(kuài)的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现也使得(dé)越来经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多(duō)资金的(de)关(guān)注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺性以及专精特(tè)新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股(gǔ)东名(míng)单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模(mó)公司去年业(yè)绩涨势良好，今年(nián)一季(jì)度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确(què)定性(xìng)强的个股机会。同时，也(yě)可(kě)根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公司进行投(tóu)资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)基金(jīn)也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等(děng)投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上述投研人(rén)士也称，我们高度(dù)重视北交所投资机会，目前(qián)有一只北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基(jī)金产品，另一方面(miàn)，不排除将存(cún)量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对(duì)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深(shēn)度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历(lì)史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北(běi)交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较(jiào)高，而(ér)去(qù)年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调(diào)幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)相关负(fù)责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出(chū)现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金表示(shì)，北交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级(jí)半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股权投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司(sī)而言又相对早期，可投(tóu)资标(biāo)的规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的(de)成(chéng)长空间和(hé)收益(yì)率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可能(néng)不高，但在(zài)其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投入的(de)强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上(shàng)，也不弱于创业板、科(kē)创板的(de)上市(shì)公司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交所交易制度的不(bù)断完善(shàn)、已上市(shì)企业的投资价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性不断(duàn)提升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活(huó)跃的资金流入(rù)。北证50指数估(gū)值有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大(dà)批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业(yè)自(zì)身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个(gè)成长的过程(chéng)会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具(jù)备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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