公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品

　　财联社5月18日讯（编辑 史正丞(chéng)）距(jù)离瑞士政府撮合(hé)瑞(ruì)银(yín)与(yǔ)瑞信合并近(jìn)两个月后，与这次(cì)事件有关的(de)一个重(zhòng)要问题终于尘埃落(luò)定：瑞信AT1债(zhài)券的(de)减记(jì)无法触(chù)发CDS（信贷违(wéi)约掉(diào)期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非(fēi)洲地(dì)区的信贷衍生品决(jué)定委员会（EMEA CDDC）周三(sān)在官网发布(bù)公告称，由(yóu)11家公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品买方(fāng)机构、卖方银行和做市(shì)商组成的委(wěi)员会一致投票通(tōng)过(guò)了(le)上述决议。值得一提的是，瑞信本来也(yě)是EMEA DC的一员，但没有出(chū)现在投票的清单上。

　　具(jù)体来说(shuō)，提出(chū)这(zhè)个问题的市场参与者认为，AT1债(zhài)券应(yīng)该与CDS合约所依据的(de)参考债券（次级(jí)债）具有(yǒu)同等地(dì)位，并以(yǐ)一份(fèn)2020年到期(qī)的瑞信英镑次级(jí)债作为标(biāo)准参考债务(wù)。

　　对此，委(wěi)员会首先一致裁(cái)定，并没有发生“政府干预(yù)的信贷事件”。此(cǐ)外，根据(jù)AT1债(zhài)券文件中的(de)排名条款和担(dān)保条件(jiàn)，次级债的持有人是相(xiāng)较(jiào)于AT1债券(quàn)的优(yōu)先债(zhài)权人(rén)。同时(shí)在2014年的文件中，也为AT1债券定义了(le)“排除义务(wù)”。周三的文(wén)件(jiàn)中，决策委员会没有对AT1债券是(shì)否构成借款(kuǎn)资金做出任何决(jué)定(dìng)。

　　在3月中旬的紧(jǐn)急交易中，瑞士监管机构FINMA将近(jìn)170亿美元的(de)瑞信AT1债券全额减记(jì)，此举也引发了大量此(cǐ)类(lèi)债券持(chí)有人(rén)的诉(sù)讼。一些(xiē)投机(jī)者也(yě)在市场(chǎng)上炒作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定(dìng)此举(jǔ)构成CDS赔(péi)付(fù)。

　　作为金融(róng)市场较为常见的金融衍生品(pǐn)，信贷(dài)违约掉期的(de)作用(yòng)是(shì)在信贷(dài)事件（违(wéi)约、重组(zǔ)、破产等）后，CDS的买(mǎi)方(fāng)可(kě)以向卖方索赔，索赔的金额(é)通常(cháng)等于参(cān)考资产的面(miàn)值减(jiǎn)去违约(yuē)后的市场价值。各个区域(yù)的(de)信贷衍生品决定委员会，负责决(jué)定在这(zhè)个(gè)地区是(shì)否(fǒu)发生了信贷衍生品合约中定义的(de)信贷事件(jiàn)。

　　根据存管信托(tuō)和清算公司(sī)（DTCC）的数据，截至今(jīn)年3月(yuè)，与瑞信集团债务(wù)相关的CDS名义总量超过190亿美元，不过(guò)DTCC的数(shù)据并未区(qū)分优先级债务(wù)和次(cì)级债CDS。

　　恰(qià)好(hǎo)也在本周，瑞银(yín)公布了接手(shǒu)瑞信(xìn)的最(zuì)新评估。在本周二提公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品(tí)交给美国SEC的监管文件(jiàn)中，瑞银表示紧急(jí)接手瑞信(xìn)预计将造成170亿美元(yuán)的损失，其(qí)中(zhōng)有40亿(yì)美元为潜在的诉讼和罚款支(zhī)出。不过这(zhè)部分的损失将(jiāng)会(huì)由一(yī)笔(bǐ)“负347.77亿美元”的(de)商(shāng)誉覆盖，意味(wèi)着(zhe)收购资产的价格（30亿瑞郎）远远(yuǎn)低(dī)于资(zī)产的实(shí)际价值。

　　这份(fèn)文件(jiàn)同样显示，从去年10月开始，瑞银的战略(lüè)委员会就已(yǐ)经开始(shǐ)评估瑞(ruì)信的状况，并在今年2月得(dé)出“不(bù)宜收购”的决定(dìng)，但最后仍在瑞(ruì)士政府的要(yào)求下(xià)出手。

　　瑞银也在上周宣布(bù)，瑞(ruì)信CEO乌尔(ěr)里奇·科纳(nà)将在合(hé)并(bìng)交(jiāo)易(yì)完成后(hòu)加入(rù)瑞银(yín)集团(tuán)的董事会(huì)，同时在(zài)“可预见的未(wèi)来”，瑞信的品牌仍将独立运(yùn)营。

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