美国债务违约(yuē)的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名(míng)受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那(nà)些(xiē)寻求(qiú)避风港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其(qí)他(tā)替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调(diào)查，在(zài)美国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲观(guān)的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中(zhōng)，当(dāng)时标(biāo)准普尔(ěr)取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们(men)都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经(jīng)历的(de)最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的(de)两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们(men)有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今(jīn)年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)和美国(guó)债(zhài)务违约引(yǐn)发的(de)避险需(xū)求，目前现货(huò)黄(huábushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译ng)金仅略低(dī)于本月早些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软。基(jī)准美(měi)国国(guó)债(zhài)收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的(de)国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短(duǎn)期(qī)国库(kù)券被(bèi)认为最(zuì)有可bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译能被(bèi)延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的(de)国库券，因为这批(pī)票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发(fā)的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续(xù)“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券(quàn)的(de)市场定价也表明(míng)了(le)一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球(qiú)股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要储备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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