衰退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预(yù)期(qī)放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济分析(xī)局公布数据显(xiǎn)示，美(měi)拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗国一(yī)季(jì)度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提(tí)的(de)是，疫(yì)情(qíng)爆发之前(qián)的10年(nián)里，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地方(fāng)政府支出以及非住宅固(gù)定投资(zī)，拖(tuō)累项(xiàng)主要包(bāo)括进口、私人(rén)库存投(tóu)资和住宅固(gù)定投(tóu)资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去年第四季度放(fàng)缓的主要(yào)原因(yīn)是私人库存投资回落以(yǐ)及非住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最(zuì)大的组(zǔ)成部(bù)分——占据GDP约68％的(de)个(gè)人消费(fèi)支出(chū)环(huán)比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上(shàng)看，个人(rén)消费支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一(yī)季(jì)度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四(sì)个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增(zēng)速大幅放(fàng)缓的(de)同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关(guān)注(zhù)的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指(zhǐ)数环比(bǐ)上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值(zhí)得一(yī)提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表(biǎo)声明称，扣押了(le)一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不(bù)明船只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事(shì)故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上的2人死(sǐ)亡，数(shù)人受伤，不(bù)明船只的行为违反了国际法。在(zài)伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军(jūn)立即(jí)开始拦(lán)截并(bìng)识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦(lán)截行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自动(dòng)全球(qiú)定位发送系统被关闭(bì)并(bìng)频繁(fán)改变航线。在伊(yī)朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出动(dòng)直升机(jī)扣押了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命卫队海军27日(rì)在阿曼(màn)湾扣(kòu)押(yā)了一艘油轮，美方要求立即(jí)释(shì)放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队(duì)在(zài)一份声明(míng)中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过境国际水(shuǐ)域时(shí)被伊(yī)朗伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光的视频显示，美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家电(diàn)视台(tái)新近(jìn)发(fā)布的视(shì)频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的(de)俄罗(luó)斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连(lián)斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央(yāng)行(xíng)等(děng)主题(tí)的(de)一系列(liè)问题。

　　美(měi)联(lián)储的一名(míng)发言人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称(chēng)此(cǐ)事(shì)发生在今(jīn)年1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了(le)一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是(shì)一次友好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑战(zhàn)的时刻支(zhī)持乌(wū)克兰人民(mín)的背(bèi)景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和(hé)机密(mì)的信息。”

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)认为，曝光的视频(pín)似(shì)乎经过(guò)编辑，无法确认(rèn)准确性。上述发(fā)言人还说，通话事(shì)件(jiàn)已报交有关执法部门，出于(yú)对他们工(gōng)作的(de)尊(zūn)重(zhòng)，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可(kě)能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的担忧主要是基于美(měi)联储作为(wèi)主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍(bào)威尔等央行高(gāo)官(guān)的言论通(tōng)常受到(dào)投资者和商界人士的密切关注，有时会引(yǐn)发股市波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联(lián)储官员(yuán)的言(yán)论可能(néng)让(ràng)在(zài)场的人掌(zhǎng)握(wò)先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威(wēi)尔上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两人这些年不(bù)止(zhǐ)一(yī)次成功(gōng)骗取(qǔ)国外政客和他们通话，而且(qiě)通常将将通话视频公(gōng)之(zhī)于众，就是为了(le)恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克(kè)兰前(qián)总统波罗申(shēn)科和德(dé)国前(qián)总理默克尔(ěr)通(tōng)话，默(mò)克尔当时觉(jué)得可疑，但没有(yǒu)在(zài)对话中(zhōng)直接问他们(men)是不是(shì)冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还(hái)曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关(guān)注宏(hóng)观(guān)层(céng)面(miàn)不(bù)确定(dìng)性(xìng)

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现(xiàn)大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦(lún)特原油(yóu)交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原(yuán)油交(jiāo)投(tóu)在(zài)74.7美(měi)元/桶附(fù)近，涨幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大期(qī)货(huò)能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁在接(jiē)受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱(ruò)于外盘，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下降，让内外盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另一方面是当前国(guó)内即将(jiāng)迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市(shì)场宏(hóng)观风险具有(yǒu)很大(dà)不确(què)定性，恰逢油价大幅回调(diào)之际，市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使得内(nèi)盘原(yuán)油(yóu)跌幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者(zhě)，美国银行业危(wēi)机风波再(zài)起(qǐ)，叠加美(měi)国债务压力及经济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源(yuán)需求，风(fēng)险资产(chǎn)面(miàn)临较大压力，从而推(tuī)动本(běn)周(zhōu)油(yóu)价油价下(xià)跌(diē)。而原油作(zuò)为金融属性(xìng)最强(qiáng)的大宗商品，在(zài)此前3月份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业(yè)风(fēng)险再(zài)次升温继续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日(rì)宏观(guān)情绪导致油价再度承压。随着美联(lián)储加(jiā)息(xī)会议的临近，美国第一共和银行的财(cái)报和股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)或显示银(yín)行业危机仍未(wèi)结束(shù)，叠(dié)加(jiā)欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者(zhě)信心本月降(jiàng)至去年7月以来的(de)最低(dī)水(shuǐ)平，市场对于美联储(chǔ)加息和海外经济(jì)衰退的担忧(yōu)持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市场走势(shì)的宏观(guān)风险(xiǎn)何(hé)时会消散？在(zài)杨安看来(lái)，目前来看(kàn)，美国银行业危机风险在未(wèi)来(lái)一段时间内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议(yì)将再(zài)迎来加(jiā)息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美联储利率政策的(de)变化，宏观层面的(de)不(bù)确定性(xìng)成为影响整个金(jīn)融市场的主要因素(sù)，这(zhè)是投资者需要注(zhù)意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即(jí)将公布加息决议(yì)，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近(jìn)期美联储官员表态偏(piān)鹰，对于后(hòu)续何时停(tíng)止(zhǐ)加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲(zhōu)央行(xíng)将(jiāng)于5月4日举行(xíng)货币政(zhèng)策会议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央(yāng)行和英国央行(xíng)也(yě)将维持(chí)加息政策，因此市场对于(yú)海外经济衰退(tuì)带来需(xū)求下(xià)行(xíng)的(de)担忧加剧(jù)。”杜(dù)冰(bīng)沁说(拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗shuō)。

　　不过(guò)，从当(dāng)前来看(kàn)原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需(xū)局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将(jiāng)到(dào)来的五一(yī)长(zhǎng)假和美(měi)国夏季出行旺季预计对(duì)于(yú)需求会有一定支撑，预计近(jìn)期国际油(yóu)价仍(réng)将面(miàn)临(lín)宏(hóng)观(guān)情绪和基本(běn)面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也(yě)表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油价尤其是亚洲地(dì)区的(de)油价带来(lái)极大影响；此外美国(guó)原油活跃钻井(jǐng)平(píng)台已经连续(xù)半(bàn)年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越(yuè)难以(yǐ)持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息(xī)后，宏(hóng)观面的(de)悲观情(qíng)绪(xù)或(huò)将逐步消退，后期原油(yóu)市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动(dòng)的(de)情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美国(guó)产量的下滑(huá)将有助于油价的稳(wěn)定(dìng)。”董(dǒng)超表(biǎo)示(shì)，预(yù)计5月油(yóu)价(jià)整体即将(jiāng)维(wéi)持区间振(zhèn)荡(dàng)，振(zhèn)荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观(guān)及基(jī)本面风险波动的影(yǐng)响也会更(gèng)大(dà)。

　　在(zài)杨安看(kàn)来(lái)，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超(chāo)预期降库，且美国(guó)汽(qì)油需求(qiú)较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下，预计今年年内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球(qiú)经济面临衰退(tuì)风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给市场带(dài)来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价(jià)处在宏观(guān)利空与供(gōng)应紧张局(jú)面形成(chéng)对峙的(de)复杂局面(miàn)下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油大幅下挫，成(chéng)本下(xià)降导致相关性较强的(de)高(gāo)硫燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥青(qīng)等品(pǐn)种也出现(xiàn)较大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃料油的下(xià)挫主要还是受到油价影响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整(zhěng)体供应持续偏紧。供(gōng)给端(duān)方(fāng)面，随(suí)着发电旺季的(de)临近，本月从中东进口到新加坡的(de)高(gāo)硫燃料油(yóu)降至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下(xià)降三分之二，但同时(shí)本(běn)月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入(rù)量有所上升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事(shì)业发电需(xū)求的增长以及稳定的(de)船燃加(jiā)注活动都将对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科(kē)威特炼厂(chǎng)计(jì)划外检(jiǎn)修导致部分船(chuán)货延期，目前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整体进程较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的(de)时间会有(yǒu)所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市场供应(yīng)的收紧也将(jiāng)延长，但同时低(dī)硫需(xū)求端(duān)表现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基(jī)本面(miàn)的支撑(chēng)下，预(yù)计后市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃(rán)料油整体回升(shēng)空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期(qī)内(nèi)原油(yóu)系(xì)品种波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不过(guò)基本(běn)面差异还是会让各品种(zhǒng)表现有强弱(ruò)之分(fēn)，具体来看，需(xū)求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料油整体表现(xiàn)将(jiāng)强于低硫燃料油(yóu)。

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