金融界5月23日 万(wàn)物皆(jiē)周期,周期皆供(gōng)科长相当于什么级别？需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个周期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前的(de)最后一个(gè)交易日(rì)，在郑州(zhōu)商品交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的(de)信息湮没在五一(yī)假期(qī)的(de)兴奋(fèn)与(yǔ)快乐之中(zhōng)，并未引起市场(chǎng)关注。直科长相当于什么级别？至(zhì)昨日（5月22日），白(bái)糖主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)盘(pán)中继续狂(kuáng)飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点(diǎn)。

　　六年一次(cì)的白糖(táng)周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破(pò)7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主(zhǔ)力合(hé)约正(zhèng)在上演最后的末日(rì)疯狂，一天之内，白糖主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨(dūn)三个关(guān)键(jiàn)点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第(dì)二天（11月29日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘(pán)中就(jiù)创(chuàng)下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即(jí)白糖期(qī)货(huò)开始一路狂跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的(de)是，从(cóng)白糖(táng)主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年(nián)春大约(yuē)六年一次的白糖周(zhōu)期十分准时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期的(de)原因(yīn)与白糖期(qī)货的种植周期有关，一(yī)般甘蔗的每三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本决(jué)定(dìng)了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)

　　目(mù)前，此轮白糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白(bái)糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与(yǔ)历史对比(bǐ)来看，白糖价(jià)格已经(jīng)创(chuàng)下2018年(nián)以(yǐ)来(lái)的新高。

　　国内(nèi)白糖供给方面，减产(chǎn)是大概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖(táng)业协会发布(bù)的全国食糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖(táng)期截(jié)至(zhì)今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖(táng)生产(chǎn)季逐步(bù)进入尾声(shēng)，除云(yún)南地区外(wài)，广西等主产区陆(lù)续收榨。由于广(guǎng)西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单产降(jiàng)幅高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西白糖产量(liàng)约(yuē)530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白(bái)糖来说并不现实，由于(yú)国内(nèi)糖(táng)料作物种植面积增长有限，国内糖料作物(wù)产量(liàng)也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体(tǐ)保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消(xiāo)费量每年在(zài)1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通过进口糖补(bǔ)充(chōng)。

　　但(dàn)是，国际市场(chǎng)供需(xū)情况(kuàng)也不容乐观(guān)。

　　据(jù)消费日报(bào)报道，联合(hé)国粮食及农业组织(zhī)（粮农组织）发布的报(bào)告显示，4月国际食(shí)品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世(shì)界报价(jià)上涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织(zhī)食糖价(jià)格指(zhǐ)数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的(de)新(xīn)高。

　　白糖全球(qiú)主要(yào)生产国和地(dì)区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大(dà)利亚(yà)等，其中前十(shí)位食(shí)糖产量约占全球总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰(tài)国(guó)、澳(ào)大利亚和印(yìn)度，整体贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产(chǎn)糖(táng)国之一(yī)，印度(dù)正(zhèng)面临(lín)甘蔗(zhè)产量下(xià)降(jiàng)危机，加上政府实施的出口(kǒu)限制，世(shì)界各地的糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙(lóng)头股中粮糖(táng)业(yè)、南宁(níng)糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖业(yè)累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)是否会重蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继续挑战极限，市(shì)场(chǎng)将会给(gěi)出(chū)答案。

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