北交所开市至(zhì)今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资北交所步(bù)伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加大北交所布局(jú)力(lì)度(dù)，今年更有新(xīn)基金密集(jí)公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随(suí)着北(běi)证(zhèng)50指数(shù)推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基金等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造等(děng)行业，长期投资价值(zhí)受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累计有申(shēn)万(wàn)菱信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价(jià)值18个月(yuè)等(děng)十多只次(cì)新基金公告(gào)可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相(xiāng)关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金(jīn)等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属(shǔ)于(yú)基金(jīn)法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规(guī)定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和(hé)相关风(fēng)险控制(zhì)指标等前(qián)提(tí)下，公司旗(qí)下基金(jīn)可(kě)参(cān)与北交所(suǒ)股票的投资。旗下(xià)新增(zēng)基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面表明专业投(tóu)资(zī)机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局力度(dù)；另一方面(miàn)，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面从持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与北(b女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗ěi)交所意(yì)愿在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入(rù)使得整个板块的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部(bù)分公(gōng)司的(de)良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出(chū)现在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中度(dù)高。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动性的(de)改善和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美(měi)”的(de)特(tè)征，预计次(cì)新基金投资(zī)将深入(rù)细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩(jì)确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也(yě)可根据(jù)主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏低的公司进(jìn)行投资(zī)。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风(fēng)险(xiǎn)分(fēn)散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动大的风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参与转板、新(xīn)股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也(yě)称，我们高度重视(shì)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一(yī)方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更(gèng)多(duō)以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排除将存量基(jī)金产品的投(tóu)资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票(piào)总市值情(qíng)况看，截(jié)至2022年(nián)底，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板(bǎn)初期(qī)上市(shì)公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股市值占比(bǐ)较高(gāo)，而(ér)去(qù)年(nián)下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的(de)投资价(jià)值仍然受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的特征类似(shì)于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成(chéng)熟(shú)，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度(dù)来说，这(zhè)也意味着更大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是比较(jiào)看(kàn)好(hǎo)细分行(xíng)业(yè)的(de)、符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的(de)上市(shì)公司(sī)，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的(de)投(tóu)资价值不(bù)断明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多(duō)的(de)阿(ā)尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车(chē)、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大(dà)批优秀(xiù)的(de)创新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政(zhèng)策支(zhī)持的东风和企业(yè)自身的努(nǔ)力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的(de)企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等(děng)三(sān)个(gè)领域(yù)。”

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