看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外(wài)汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进(jìn)入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国(guó)内持(chí)续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据(jù)的(de)超预期去(qù)库继(jì)续(xù)支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zu三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句ǒ)右，压榨量三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dò三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句u)成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变(biàn)为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的(de)边际(jì)变(biàn)化(huà)和需求预(yù)期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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