自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月(yuè)时(shí)间，场内资金在科创(chuàng)板投资上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内(nèi)资金的目(mù)光(guāng)。场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月全市场(chǎng)行业ETF资金(jīn)净流入榜单前三(sān)名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金(jīn)加速布局科创板、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市场对上述(shù)板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐(zhú)渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金”超(chāo)256亿元

　　作(zuò)为场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的(de)特征，最(zuì)近一个月，随着(zhe)科(kē)创板(bǎn)的(de)回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的(de)对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居(jū)全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之(zhī)外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资(zī)金净流入也(yě)超(chāo)过30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基(jī)金资金净流入也(yě)均(jūn)在(zài)10亿元之上。

　　今(jīn)年以来(lái)，场内(nèi)资金(jīn)持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿(yì)元(yuán)出(chū)头(tóu)涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规模位(wèi)居股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基金看来，电子、计(jì)算(suàn)机等(děng)科创板的核心权重行业(yè)持续获得资金青(qīng)睐，一方(fāng)面(miàn)源于(yú)一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的AI产业(yè)成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随着半导体(tǐ)下行周期(qī)拐点临近，业(yè)绩边际改善的预期(qī)吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计算机和(hé)通(tōng)信板块的2023年(nián)盈利(lì)和(hé)收(shōu)入预期增速保持(chí)在(zài)较高水平，相(xiāng)比过(guò)去(qù)明(míng)显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板整(zhěng)体较(jiào)高的盈(yíng)利质(zhì)量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步(bù)分析指出(chū)，整体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润增速相对(duì)较高(gāo)，配置(zhì)吸引力显现。从未来的(de)一致(zhì)预(yù)期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价(jià)比较高(gāo)，反映出较好的基(jī)本(běn)面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历(lì)史较(jiào)低(dī)水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截(jié)至2023年4月27日，科(kē)创50四月的小说集，四月的小说好看吗指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过去三年估(gū)值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年(nián)以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及(jí)对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了(le)三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)<四月的小说集，四月的小说好看吗/p>

　　最近(jìn)一段时间(jiān)，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正案，将先(xiān)进芯片制造(zào)设备等23个(gè)品(pǐn)类追加列入出口管(guǎn)理(lǐ)的管制(zhì)对象(xiàng)，上(shàng)述修正案在(zài)经(jīng)过2个月的(de)公告(gào)期后，并将(jiāng)于7月开始实施(shī)。受益于国产替(tì)代(dài)加速的预期(qī)，半导(dǎo)体板块成为(wèi)5月24日A股市(shì)场少数逆(nì)势飘红的板块之(zhī)一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资(zī)金也在加(jiā)速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场(chǎng)内(nèi)11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体(tǐ)或是(shì)芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)也分(fēn)别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势，国泰基金认为，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或(huò)已接近行业底部(bù)。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其他半导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提(tí)升自身(shēn)产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂商(shāng)则会(huì)通过降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得(dé)存储行业具有较强(qiáng)的四月的小说集，四月的小说好看吗周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前(qián)处于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代(dài)表(biǎo)的人工智能新兴需求爆发，对于算(suàn)力以及存储(chǔ)的(de)爆发性需求由产业链下游传导到(dào)上游(yóu)，促(cù)进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠(dié)加近两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国(guó)泰基(jī)金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产(chǎn)业基(jī)金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技(jì)的投资机会需(xū)要看到(dào)真正的业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及一些(xiē)真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费电子大概率在二(èr)季度及二季度以后触(chù)底，当行业周期触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄能才能真(zhēn)正地(dì)释(shì)放出来，下(xià)半年(nián)硬科技的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进(jìn)一步压缩(suō)产(chǎn)业(yè)链库存(cún)的时期，价格下行压力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望迎(yíng)来库存加速出清，营收和(hé)利(lì)润迎来拐点。

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