踩上AI风口(kǒu)的三六零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚也被市场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布(bù)2022年财(cái)报，公(gōng)司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损(sǔn)。三六(liù)零同时(shí)发布(bù)了2023年一(yī)季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧(ba)等平(píng)台投资(zī)者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到(dào)近(jìn)33万，而截至去(qù)年底为(wèi)20万不到，也就(jiù)是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一(yī)季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝(pù)光(guāng)了(le)其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据(jù)，后者录得(dé)133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江(jiāng)山(shān)的互联网广(guǎng)告(gào)及服务收入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务(wù)收(shōu)入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务(wù)收入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年度，三六零营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅(fú)减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六(liù)零进(jìn)入2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上(shàng)有天然(rán)优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型(xíng)的看(kàn)好(hǎo)，传递公司(sī)的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口(kǒu)，生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写三(sān)六零股(gǔ)价2月(yuè)7号(hào)涨停，此后一发(fā)不(bù)可收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者(zhě)表示(shì)大跌(diē)眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报(bào)记者注意到(dào)，随着今(jīn)年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资(zī生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写)者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎连(lián)续六个(gè)季度(dù)保持基本不变(biàn)，但到了(le)今(jīn)年一季度末(mò)股东数(shù)来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资机(jī)构为(wèi)代表(biǎo)的十大(dà)股东(dōng)却(què)在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北(běi)京中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银川）股(gǔ)权(quán)投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上(shàng)述三大股东合(hé)计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车新势(shì)力之(zhī)一(yī)的哪吒汽车(chē)去年(nián)财务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公(gōng)告(gào)披露(lù)的数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大(dà)，而(ér)三(sān)年累计(jì)亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃(qì)对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六(liù)零全资子公司(sī)三六零(líng)私(sī)募(mù)基金拟将其持(chí)有的对(duì)应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资(zī)权转让给两家(jiā)有限合伙企业(yè)，对(duì)应的增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放(fàng)弃(qì)上(shàng)述增资(zī)权后，三六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零(líng)又发布(bù)对外投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)各股东(dōng)方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布(bù)《关于对外(wài)投资进展》公告(gào)显示，为(wèi)了(le)配合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时，半年多(duō)一(yī)点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒(zhā)汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六零持有股(gǔ)权的账面值出(chū)现(xiàn)较大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确(què)认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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