近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律调查的(de)大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债券发行不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)包括低价包(bā不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语o)销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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