金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外资金是不(bù)可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模(mó)的(de)外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌(抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在(zài)新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低(dī)估(gū)了(le)。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基(jī)本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不(bù)容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给(gěi)出答(dá)案吧。

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