券商今年(nián)一(yī)季度业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市良好表现(xiàn)以及去年较(jiào)低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露(lù)一季报，至此51家上市券商(shāng)或(huò)上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季度表现较好(hǎo)，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之(zhī)多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（4硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写30.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均(jūn)计算(suàn)，中信证券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商(shāng)一季报的优秀表现给(gěi)予了正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或(huò)上市主体中，50家归母净利同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为正，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商及1家上市主(zhǔ)体(tǐ)，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家，分别(bié)是(shì)天风证券、华西证(zhèng)券、东北(běi)证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润(rùn)同比增速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利(lì)与营收均出现下(xià)滑，公(gōng)司(sī)一季(jì)报显示，报告期内(nèi)公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增(zēng)速不如(rú)中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩表现同样具(jù)有(yǒu)可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券商包括(kuò)海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券商及增(zēng)速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开(kāi)展取(qǔ)得(dé)一定(dìng)成绩，但营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖累了(le)公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增(zēng)一倍(bèi)以上

　　一(yī)季度营收规模增(zēng)速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今(jīn)年一季度(dù)同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营收不足(zú)亿(yì)元的(de)低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)2家券(quàn)商，分(fēn)别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商(shāng)一(yī)季(jì)度营收同(tóng)比下滑(huá)幅度较大(dà)，分(fēn)别是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑(huá)的(de)券商或上市主体(tǐ)分别(bié)是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证(z硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写hèng)券以(yǐ)较高的增速杀入营收排(pái)名前十(shí)，其一(yī)季度(dù)营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季度(dù)营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建投(tóu)营(yíng)收增幅显著较小，同(tóng)比增幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)

　　自营(yíng)业(yè)务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)一季(jì)报时称(chēng)，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显(xiǎn)，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一(yī)季(jì)报高增，全年(nián)盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市场回暖下投资(zī)业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务(wù)能力(lì)，看好公司(sī)在政策放松预期下(xià)实(shí)现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国(guó)金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公(gōng)司金融(róng)投资规(guī)模稳步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认(rèn)为，自(zì)营(yíng)投资(zī)成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将在一季度(dù)迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年(nián)重点关注(zhù)差异化(huà)监(jiān)管的(de)措施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示，2023年预期将是券(quàn)商(shāng)业绩(jì)大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击(jī)大的公(gōng)司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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