近(jìn)期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查(chá)的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动自律四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的(lǜ)调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担(dān)着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特(tè)别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起相(xiāng)应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态。

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