美国(guó)历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国债(zhài)务违约发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果国会无(wú)法解决债(zhài)务(wù)上限问题(tí)，美(měi)国可(kě)能最早在(zài)6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定(dìng)借款(kuǎn)上限(xiàn)问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信民主(zhǔ)、共和两党的(de)国会参众两院领(lǐng)导人，告知联邦政府举债额度比(bǐ)预期消耗(hào)更(gèng)快，国会应尽(jǐn)早(zǎo)采取行(xíng)动，维护美国“信用”和各方对(duì)美国(guó)的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债(zhài)务上限的(de)重要性(xìng)。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵(jiāng)局中了(le)解(jiě)到，等到最后一刻才暂(zàn)停或提高债务上(shàng)限可能会对企业和消(xiāo)费者信心(xīn)造(zào)成严重损害，加重纳税人(rén)的短期(qī)借(jiè)贷成本(běn)，并对美国的信用评(píng)级(jí)产生负(fù)面影(yǐng)响，”耶伦(lún)在(zài)信(xìn)中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之后财政部就(jiù)可(kě)能耗尽现金，其中(zhōng)重要的一个原因是最近税收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发(fā)行州和地方(fāng)政府系列证(zhèng)券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预(yù)算(suàn)办公室预测，非(fēi)常措施可(kě)能(néng)会(huì)在(zài)7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预(yù)期(qī)存在不(bù)确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办(bàn)公室发布的(de)最新报告显示，美(měi)国在(zài)6月初耗(hào)尽资金的风险较(jiào)之(zhī)前更高(gāo)。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格(gé)尔(ěr)说(shuō)：“由于截至4月底(dǐ)的税收收(shōu)入低于国会预算办公(gōng)室2月份的预期，我们现在估计，财政部在(zài)6月初用尽资金的风(fēng)险(xiǎn)要大(dà)得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候(hòu)的一份报(bào)告中(zhōng)，国会(huì)预算(suàn)办(bàn)公室预测，非常措施可(kě)能会在(zài)7月至9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请美国(guó)国会(huì)的四位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社(shè)报道(dào)，美国财政部长耶伦日前曾警(jǐng)告称，如(rú)果美国国(guó)会未能提高政府的债务上限(xiàn)，由此产生违约，将引(yǐn)发一场(chǎng)“经济灾难”，并(bìng)在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报(bào)道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动(dòng)中发表讲(jiǎng)话说，美国债务(wù)违(wéi)约将导(dǎo)致失业，同时使(shǐ)得家庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示(shì)，，债务违(wéi)约将导致(zhì)失业(yè)率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的(de)支出(chū)增(zēng)加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的借款(kuǎn)上限是(shì)国(guó)会(huì)的“基本(běn)责(zé)任”。她警告说，如果(guǒ)债务违约将(jiāng)引发一场经济(jì)和金融灾难(nán)，“违约(yuē)将提高永(yǒng)续借款的成本。极(jí)大增加未来(lái)的投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果(guǒ)不(bù)提高债(zhài)务上限，美国(guó)企(qǐ)业将面临不断恶化(huà)的信(xìn)贷市场，政府可能无(wú)法向依赖社会保障的(de)相(xiāng)关家庭(tíng)和老(lǎo)年(nián)人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出(chū)，众议院(yuàn)共和党人和白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威(wēi)胁我(wǒ)们(men)在过去(qù)两(liǎng)年所(suǒ)取得的所有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议(yì)院通过(guò)债务上限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债务上限的(de)党争不断加剧，引(yǐn)发全球对于(yú)美债违约可(kě)能引(yǐn)发金融(róng)动(dòng)荡的担忧。

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会(huì)苹果x多重众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务(wù)上(shàng)限是美(měi)国国会为联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)设(shè)定的为履行(xíng)已产(chǎn)生的支付(fù)义务而(ér)举债的最高额(é)度，触及这条“红线”意味着美国(guó)财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽。

　　不(bù)过随后白宫发(fā)布声明称，美国总统拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据美(měi)国《国(guó)会山(shān)报》报(bào)道，美国参(cān)议(yì)院(yuàn)多数(shù)党领袖舒默驳斥了(le)共和党的债务上限法案，称其为(wèi)“美国违约(yuē)法案”。白宫称该法(fǎ)案是“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如(rú)果该法案(àn)到达拜登的办(bàn)公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国(guó)国债违(wéi)约风(fēng)险逼近(jìn)

　　由于(yú)美国债务上限的(de)法(fǎ)案谈(tán)判陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧(yōu)。美银的(de)美(měi)国利率策(cè)略师认为(wèi)，自上周(zhōu)以来(lái)，美国利率(lǜ)反弹，美债收益(yì)率曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况的(de)催化(huà)剂(jì)是对美国银行体系的担忧再度抬头。市(shì)场定(dìng)价美联储(chǔ)下周最后一次加(jiā)息，这与我行的美国(guó)经济团队的预期一致。进一步加息是有可能(néng)的，但(dàn)考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加(jiā)息面临着更大的障碍(ài)。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上限问题最早将在下个(gè)月显现出来(lái)。该(gāi)行认为(wèi)，美国(guó)国债出现技术性(xìng)违约的风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根大通(tōng)在报告中表示，预(yù)计有关(guān)美国债务上(shàng)限和联邦拨款法(fǎ)案的辩(biàn)论都将“危险地(dì)逼近”最后期限。该行的(de)美国利率策略团队预计，美国财政部(bù)可(kě)能(néng)在(zài)8月中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短(duǎn)期内提高美国债务上限对未来的僵局没(méi)有帮(bāng)助；在共和党和(hé)民主党领导(dǎo)人提出最新财(cái)政(zhèng)提案后(hòu)，解决美国债务上限(xiàn)僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触(chù)及关键的债务(wù)上限最(zuì)后(hòu)期(qī)限的时间可能会(huì)早于市场普(pǔ)遍预期(qī)。高盛首(shǒu)席经济学(xué)家兼全(quán)球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计(jì)数据透露的(de)信(xìn)息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税(shuì)收表明(míng)，在(zài)6月上半月达到美国(guó)债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示(shì)，美国(guó)已(yǐ)在今年1月触(chù)及债务上限，财政部可通过特别(bié)措施和(hé)TGA余(yú)额两大途径(jìng)缓解(jiě)燃(rán)眉之急。近日市场对(duì)美(měi)国债务上限问(wèn)题的担忧情绪再次升温(wēn)，这(zhè)主要是(shì)由税收同比减少与国会(huì苹果x多重)两党(dǎng)僵持(chí)这(zhè)两个因素催化(huà)。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后备(bèi)方案等三(sān)个角(jiǎo)度(dù)看，我们(men)认为(wèi)美债(zhài)在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致(zhì)货币市场(chǎng)与债券市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直(zhí)接影响有(yǒu)限。

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