投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期Medical staff可数吗，stuff，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了(le)英伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETFMedical staff可数吗，stuff，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美(měi)股科(kē)技股年初至今的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具备这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)Medical staff可数吗，stuff绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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