踩上AI风口的(de)三六(liù)零，年(nián)内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公(gōng)司的基本(běn)面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后(hòu)最差(chà)年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公(gōng)司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实(shí)现营业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下周(zhōu)一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零(líng)截至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报(bào)同(tóng)时(shí)曝光了其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务数据(jù)，后者录(lù)得133亿的营业收入，净利润(rùn)则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损(sǔn)

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告(gào)期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三(sān)个出(chū)现不(bù)同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁江山的(de)互联网广告及服抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六(liù)个年度(dù)，三(sān)六零营(yíng)业收入(rù)为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净(jìng)利润的表现则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但到了2021年净(jìng)利(lì)润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司(sī)营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入下降及(jí)对联营(yíng)企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年(nián)突(tū)然(rán)迎(yíng)来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场(chǎng)认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同(tóng)场(chǎng)合(hé)、通过(guò)不同渠(qú)道表达对(duì)大模型的看好(hǎo)，传递公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此后一(yī)发不(bù)可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则(zé)达到(dào)了(le)218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报(bào)和一(yī)季报出炉后(hòu)，股吧(ba)直接(jiē)炸开(kāi)了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的(de)投资者人数(shù)大幅(fú)增(zēng)加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连(lián)续六(liù)个季(jì)度保持基(jī)本不变，但到了今年一(yī)季度末(mò)股东数来到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季度(dù)以股权(quán)投(tóu)资机构为代表的(de)十(shí)大股东(dōng)却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本(běn)基(jī)金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一(yī)季度均价(jià)计(jì)套现(xiàn)金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新势(shì)力之一的(de)哪吒汽车去年(nián)财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩(kuò)大，而三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三六零(líng)全资子公司(sī)三六(liù)零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增资额(é)为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增资(zī)权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布对(duì)外投资(zī)进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告显示(shì)，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零(líng)的持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)降至(zhì)10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估(gū)值会(huì)否进(jìn)一步下调不(bù)得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年(nián)公司的(de)投(tóu)资(zī)收益(yì)为(wèi)亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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