美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查揭露(lù)出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题上(shàng)的(de)“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调(diào)查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图取(qǔ)消了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比(bǐ)特币(bì)——被一(yī)些(xiē)投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界(jiè)和(hé)金(jīn)融界(jiè)的(de)大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷纷发(fā)出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的(de)最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极(jí)分化(huà)，风(fēng)险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及(jí)时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的避险(xiǎn)需(xū)求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落(luò)债(zhài)务(wù)悬横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图(xuán)崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库(kù)券收益(yì)率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被(bèi)认(rèn)为最(zuì)有(yǒu)可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳(nà)税和(hé)其他(tā)收入措施中(zhōng)获得(dé)一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了(le)当时的创纪(jì)录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金(jīn)价(jià)上(shàng)涨，数万亿美(měi)元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的(de)地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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