金(jīn)融界5月(yuè)22日消息(xī) 日(rì)本股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来，日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特的出手，成为(wèi)日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本(běn)前五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可(kě)能和(hé)这五家(jiā)公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访日(rì)本东京(jīng)的还有(yǒu)美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国(guó)际会(huì)计(jì)准则）于5月9日(rì)全(quán)部出炉。日(rì)本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦(lún)·巴菲虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌特(tè)开始大(dà)量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨到了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际宏观(guān)在(zài)研报(bào)中(zhōng)指出在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没(méi)有完全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌)际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系(xì)以(yǐ)及人工智能的发展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xi虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌ū)复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上(shàng)市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回(huí)购(gòu)热潮。

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