3月(yuè)份，全(quán)国(guó)居(jū)民消(xiāo)费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投(tóu)放保持(chí)较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物(wù)价回落并存，引发(fā)了中国经(jīng)济是否进入(rù)通缩的(de)议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常(cháng)认为，通货紧缩(suō)是指总体物(wù)价(jià)水平在一(yī)段时间内持续下降，同时伴随着货(huò)币供应量(liàng)持续下降和(hé)经济(jì)衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连(lián)续(xù)一段时间负增(zēng)长，三是伴随(suí)货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平(píng)持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看(kàn)，1月(yuè)份，受春(chūn)节(jié)效(xiào)应和(hé)疫情防(fáng)控政策(cè)优化(huà)调整(zhěng)等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节(jié)性回落，加之市场供(gōng)应充(chōng将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能(néng)源(yuán)价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基(jī)本(běn)稳定，物价总水(shuǐ)平(píng)并未(wèi)出现持续而全面的(de)下(xià)降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月(yuè)末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来看(kàn)，一季度(dù)我国经济开(kāi)局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回(huí)升，经(jīng)济循环加快畅(chàng)通，市(shì)场预(yù)期(qī)明显(xiǎn)改善。二季度经济(jì)增速(sù)可(kě)能比一季度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回(huí)升态(tài)势。近期，多个国际(jì)机构纷纷上调(diào)对中国经济增速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融(róng)增长相对较快(kuài)，经济运(yùn)行(xíng)持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效果进一步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有望(wàng)进一步(bù)回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走(zǒu)势(shì)。中长期看，我(wǒ)国经(jīng)济总供求基本平衡，货(huò)币(bì)条件(jiàn)合理适(shì)度(dù)，居(jū)民(mín)预期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前(qián)经济(jì)尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需(xū)求不足仍是经(jīng)济运行(xíng)面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对(duì)通缩的担忧情(qíng)绪一定(dìng)程度(d将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》ù)上反映了(le)人(rén)们对(duì)经济复苏动力和强(qiáng)度(dù)的关切，需引起高度重视。当务(wù)之急，要(yào)继续科学(xué)精准(zhǔn)实施宏观政策，把实(shí)施扩大内(nèi)需战(zhàn)略(lüè)同深化供给(gěi)侧结构(gòu)性改革(gé)有机结合起来，在稳定(dìng)就业和(hé)提高居民收(shōu)入上下更(gèng)大功夫(fū)，提振(zhèn)市场信心(xīn)和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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