总(zǒng)市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为科创(chuàng)板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带(dài)来(lái)中长期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放决策部(bù)署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的(de)示范引领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服务(wù)实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支(zhī)持创新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系列风(fēng)控(kòng)安排(pái)，保(bǎo)障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数(shù)适(shì)应(yīng)性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规(guī)模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出(chū)了不(bù)同(tóng)类型的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市值的公司(sī)和投资(zī)风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按(àn)照(zhào)记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第(dì)二(èr)名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流(liú)动性进一(yī)步(bù)提高，进而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会(huì)让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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