本周(zhōu)，沪综指3400点关口之前虚晃(huǎng)一枪，以(yǐ)连跌6天的逼空形(xíng)态洗盘(pán)，兔年(nián)收益消耗殆尽。乐观(guān)来看，A股下(xià)行更(gèng)多(duō)是(shì)受中概(gài)股拖(tuō)累，后市下跌空间不大。

　　中概股下跌拖人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10(tuō)累A股急挫

　　截至(zhì)周(zhōu)四，兔(tù)年股市(shì)走(zǒu)过3个月(yuè)行程，期(qī)间沪指仅上涨0.65％，似(shì)有“兔子尾巴长不了”之叹。其实(shí)，4月下旬行情看似疾风骤(zhòu)雨，大盘较(jiào)4月18日峰值仅(jǐn)缩水约3％，上行通道(dào)仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围股市下跌(diē)的风险输入。作为(wèi)同(tóng)股同权的两地上市(shì)指数，恒(héng)生AH股A指数和H指(zhǐ)数兔年(nián)涨幅(fú)分(fēn)别为1.7％和-0.7％，A股更胜一(yī)筹(chóu)。StockQ全球股(gǔ)市排(pái)行榜数据显示，截至周四，香港中企指数(shù)和(hé)恒生指(zhǐ)数过去3个月(yuè)表现(xiàn)为全球垫底(dǐ)，分别(bié)下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯(sī)达克中国金龙指数周二盘(pán)中低(dī)位(wèi)较2月峰值缩水24.7％。

　　中概(gài)股表现(xiàn)低迷，主(zhǔ)因是美联储加息在即，市场避险情(qíng)绪上升，国际资金从新兴市场撤离。瑞士瑞联银行(xíng)日前将中国股票评(píng)级从高配(pèi)下调为中性。从宏观面看，今年首(shǒu)季(jì)，美(měi)国GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，较上季放缓1.5个百分(fēn)点。剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数首季上(shàng)升(shēng)4.9％，去年四季度为4.4％。两大数(shù)据预(yù)示着美(měi)国滞(zhì)胀隐(yǐn)忧未减，加(jiā)息势在必行(xíng)。英为财情的美(měi)联储利(lì)率观测(cè)器最(zuì)新数据显示，5月(yuè)4日(rì)加息25个基点(diǎn)至(zhì)5％~5.25％的概(gài)率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对(duì)策是：以1930年大萧条以来最(zuì)快(kuài)速度(dù)紧缩货币供应。美国3月M2货币(bì)供应量(liàng)（未经(jīng)季节性调整）为(wèi)20.7万(wàn)亿美(měi)元，同比(bǐ)下降(jiàng)4.05％，为历史最大降幅，且是连续第(dì)四(sì)个月收缩。美联储加(jiā)息(xī)导致金(jīn)融资(zī)产(chǎn)盈(yíng)利缩水，缩表则令(lìng)流(liú)动性折价效应加(jiā)剧，在(zài)全球金融(róng)市场催生戴维斯(sī)双杀现象。

　　中(zhōng)特估受追捧

　　助涨中(zhōng)字(zì)头个股

　　美国银行业又一张(zhāng)骨牌(pái)崩塌！第(dì)一共和银行股价周三盘中最(zuì)多(duō)下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对应的总市值为(wèi)8.86亿(yì)美元），较2021年(nián)11月的历史峰(fēng)值缩水约97.85％。截至(zhì)一季度末，其实际存款较去年末(mò)减(jiǎn)少约(yuē)1020亿美元，缩水约57.8％。全球(qiú)银行业危机频现，让A股机(jī)构不再抱团银行股，银行部(bù)分龙头股招行等(děng)承压(yā)，相较而(ér)言，工商银行(xíng)兔年以来表现(xiàn)抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股价兔(tù)年(nián)颓势，一是二(èr)者虎年(nián)最后3个月股价(jià)大涨，涨幅透支了盈利增速；二是“中国特色估(gū)值体系”开始风行(xíng)，市场风格转换。但二者市净率远高于行(xíng)业(yè)均值，难以(yǐ)赋予(yǔ)中特估(gū)概念中的回购预期。

　　通达信(xìn)数据显示，中字头指(zhǐ)数年(nián)内(nèi)上(shàng)涨11％，强于同期上涨6.36％的沪综指，年(nián)K线(xiàn)已是五(wǔ)连(lián)阳。其(qí)市盈率和市净率分(fēn)别为(wèi)11.63倍和(hé)0.8倍，堪称估值洼地，而沪(hù)深京三市A股的(de)市盈(yíng)率(lǜ)和市(shì)净率中位数(shù)分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看(kàn)，让央企国(guó)企估(gū)值回(huí)归市场均(jūn)值，已是国家资本(běn)新战略。国家外(wài)汇(huì)局日前表示：“无(wú)论从市盈(yíng)率还是市净率等指(zhǐ)标看，当(dāng)前(qián)A股的估值相对(duì)偏(piān)低。”类似(shì)表态(tài)无疑是为中字头(tóu)股票点赞(zàn)。

　　典型个股是，当前总市(shì)值取代(dài)贵州茅台(tái)成为市(shì)值(zhí)“一哥(gē)”的(de)中(zhōng)国移动，流通小盘(pán)+次新+绩优概念让其成为中特估龙头。

　　五月预期下(xià)跌(diē)空间不大

　　股市“红五月(yuè)”之说，源自井喷式牛市(shì)带来(lái)的财富记忆。1992年5月21日(rì)，上交所放开15只股(gǔ)票的涨(zhǎng)跌幅限制，沪指当日大涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主导(dǎo)的行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年里(lǐ)，沪指全年(nián)和(hé)5月份(fèn)上(shàng)涨的年份分别为18次和17次，二者(zhě)同时上涨的年份有11次。自2008年(nián)至去(qù)年的15年里，红五月出现7次，占比(bǐ)为(wèi)46.7％。期(qī)间5月和全年同步(bù)飘红4次，5月(yuè)份这个风向标已不太灵(líng)光。相(xiāng)比之下，自从2008年以(yǐ)来，沪综指4月飘红5次，除了2008年(nián)当(dāng)年(nián)下跌65.4％之(zhī)外，其余年(nián)份皆(jiē)飘红。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘(piāo)红概率不低。

　　以科技股为主题的红五月行情能(néng)否再现？关键在要看(kàn)两点(diǎn)：一是年(nián)内上涨(zhǎng)逾53％的互联网指(zhǐ)数能否维持强势(shì)行情。二是(shì)作为A股第二大行业(yè)指数，电气设(shè)备板块能否企(qǐ)稳(wěn)。该指数年内跌幅(fú)为4％，总(zǒng)市值跌至(zhì)5.48万亿元，较历史峰值缩水(shuǐ)35.5％，占全(quán)市场权(quán)重降低6.52％。不过，龙头(tóu)宁德时(shí)代首季(jì)盈(yíng)利增长5.58倍，周(zhōu)四收(shōu)盘(pán)较周三低位上涨(zhǎng)一成，或是(shì)否极泰来(lái)。

　　进入4月以来，沪深两(liǎng)市单日(rì)成交始终维持在万亿(yì)元之上，市场人气并(bìng)未退潮(cháo)，只是风(fēng)格(gé)轮换在加速。鉴于大盘重新回到W形整理(lǐ)格局，后市(shì)即使(shǐ)考验(yàn)3200点附(fù)近的(de)半年(nián)线和年线人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10关口，下跌(diē)空间亦不大(dà)。

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