为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的(de)信息(xī)，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控(kòng)制(zhì)的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并(bìng)不一(yī)致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或认定另一(yī)方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多(duō)个把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的(de)操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托(tuō)其通过(guò)二(èr)级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何(hé)德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响股(gǔ)价的(de)行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵(zòng)起(qǐ)到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因(yīn)系(xì)兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人(rén)，未如实告知(zhī)上市(shì)公司(sī)上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相关(guān)公告(gào)中(zhōng)均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定(dìng)的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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