随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看(kàn)，进(jìn)出口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期(qī)货高级(jí)分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳(ěr)其(qí)运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我(wǒ)国(guó)出口市(shì)场新增(zēng)南(nán)美和(hé)非洲的份额，都是(shì)带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格(gé)处于(yú)全(quán)球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧(rèn)性，国(guó)际需(xū)求显(xiǎn)著走皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思弱的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部(bù)分是(shì)外围需(xū)求从(cóng)去年的出(chū)口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(l皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思ái)，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利(lì)润上(shàng)来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致(zhì)中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生(shēng)产(chǎn)线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需(xū)求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对(duì)阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继(jì)续(xù)增(zēng)加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据(jù)超(chāo)预期(qī)是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来(lái)说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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