AI板块成为2023年最火爆的(de)板块，吸引人(rén)全市场的目(mù)光。

　　随之而(ér)来的是，不(bù)仅(jǐn)不少上市(shì)公(gōng)司宣布(bù)试水人工智能、基金经理开始布局AI概念，也有基(jī)金公司尝试以AI试水投资者(zhě)关系管理(lǐ)，更有基金经理尝(cháng)试用AI撰(zhuàn)写季(jì)报！

　　引起市场关注的是(shì)，此次公募基金(jīn)2023年一季(jì)度报(bào)中，无论是(shì)成长派(pài)、还(hái)是(shì)价值派，众(zhòng)多基金经理均谈及(jí)对AI投(tóu)资机遇(yù)。各大派别基金(jīn)经(jīng)理均(jūn)认可(kě)AI所带来的颠(diān)覆性影(yǐng)响，并看(kàn)好其中长期投资(zī)价值(zhí)，但是(shì)对于短期人(rén)工智(zhì)能极(jí)致(zhì)行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季报用取(qǔ)AI撰写(xiě)抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来

　　4月21日，嘉(jiā)实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐公布2023年一季报，引人(rén)关注(zhù)的是，季报中部(bù)分内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中(zhōng)明确写道，这段AI生成的内容阐述了人工智(zhì)能(néng)对(duì)各个行业的改变，比如医疗(liáo)、教育、工业生产、环境保护和可持(chí)续发展，以及新能源开发和利用等领域(yù)。文中表示，人工智能领域的(de)快速发展为全球(qiú)带来无数机遇和(hé)挑战，将极(jí)大地影响我(wǒ)们的生活方式和社会发展(zhǎn)，为确保(bǎo)AI技术的健康(kāng)、可(kě)持续发(fā)展，需(xū)要建立(lì)完善的(de)法(fǎ)律(lǜ)法规和伦理准则(zé)，以(yǐ)保护(hù)个人(rén)隐私、确(què)保(bǎo)数(shù)据安全并(bìng)防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人(rén)工(gōng)智能带来的机(jī)遇，共同推动这一领域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经理王贵重在季报中也明(míng)确表示，产业(yè)方向上，我们坚定的(de)看好人工智能对(duì)各个(gè)行业的(de)改(gǎi)变。他(tā)还专门谈及，一(yī)季度进行了一定比例(lì)的调(diào)仓，方向上主要是受益(yì)于(yú)人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网(wǎng)行业。数字(zì)化的(de)核心逻辑是提高效率，而高质(zhì)量发展的核心(xīn)在于效率的提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行(xíng)业(yè)的观点时，他针对半导体(tǐ)、数字(zì)化、互联(lián)网平台等提(tí)出自己想法(fǎ)。说到(dào)数(shù)字化时，表示其本质是利(lì)用(yòng)技术的(de)手段，提(tí)升组织信(xìn)息计(jì)算、存储、传播(bō)的效率，这是一个长期向上的类消费行业，在(zài)美(měi)国是一个和互(hù)联网行业一(yī)样大规模的(de)产业(yè)。在中国，依然处于产业的早期，但是我们可以看到疫(yì)情背景下，大家越(yuè)来越意识到数字化的重要性。而此(cǐ)轮(lún)数字化将会和人工智能深度融合，也会给中(zhōng)国公司带(dài)来(lái)发展的机会。目前整个板块(kuài)的估值都到了历史最低的水平。

　　此次(cì)是基(jī)金经理(lǐ)首(shǒu)次(cì)利用人(rén)工智能完成季报，也显示出人(rén)工(gōng)智能确实开始方方面(miàn)面开始(shǐ)影响我们(men)的生活、工作等，是一个历史(shǐ)性(xìng)大浪潮。此(cǐ)前，也(yě)有基金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投资者教育(yù)基地宣布成(chéng)为百(bǎi)度(dù)文心一言首批生(shēng)态合作伙(huǒ)伴，鹏(péng)华基金投(tóu)教基地也将通过百(bǎi)度智能云(yún)接入文心(xīn)一言能力，致力(lì)于创新投资者关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着(zhe)人(rén)工(gōng)智能成为(wèi)一季(jì)度市场热点(diǎn)，不少基金经(jīng)理(lǐ)选择了积极参与布局，其中(zhōng)，除(chú)了科技成(chéng)长派基金经理，也不乏(fá)价(jià)值投资派(pài)基金经理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱(yú)乐一季(jì)报可以看出，该基(jī)金一季度进(jìn)行了一定比(bǐ)例的调仓(cāng)，方向上主要是(shì)受(shòu)益于人(rén)工智能的计算(suàn)机和传媒互联网行业(yè)。前十大重(zhòng)仓股中，除(chú)了海康威视、金(jīn)山办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季报(bào)前十(shí)大重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究总(zǒng)监、嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐基金经理王贵重(zhòng)表示，产业(yè)方向上，坚定(dìng)看好人工智能对各个行业的(de)改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三大(dà)需(xū)求就是能源、信(xìn)息、生命(mìng)。从而衍(yǎn)生(shēng)出看好的5大方向，半导体、数(shù)字化、新能源(yuán)、互联(lián)网平(píng)台(tái)、创新药。我们认为(wèi)，各(gè)个细分(fēn)行业的beta收(shōu)敛之后，竞争力会重(zhòng)新成为最重要的(de)增长要素。另(lìng)外，我们依然(rán)旗帜(zhì)鲜明的看好港(gǎng)股的机会，特别是软件和互(hù)联网(wǎng)领域(yù)的机(jī)会(huì)。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉实基(jī)金科技成长团队(duì)中，有(yǒu)不少基金(jīn)经理明(míng)确看好人工智能带来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金(jīn)经理陈涛在去(qù)年下(xià)半年(nián)开始(shǐ)增持软(ruǎn)件，当时(shí)基本处于估值、机构持仓的(de)历史底部的位(wèi)置。他认为，行业在信创(chuàng)、数(shù)字化、智能化(huà)等长(zhǎng)期需求刺(cì)激下将(jiāng)迎(yíng)来3年以上的景气周期(qī)，也是(shì)为(wèi)数不多处于成长前期、对标(biāo)国际也还(hái)有巨大成长空间(jiān)的板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将(jiāng)拉开新一轮(lún)科(kē)技创新周(zhōu)期的(de)序幕，带(dài)来以十(shí)年为维度的产业变革机会，同(tóng)时配合2023年(nián)一(yī)季度的(de)复苏(sū)和业绩修复，以软件计(jì)算机为代(dài)表的科技板块内会持续有个股(gǔ)投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实(shí)新能(néng)源新(xīn)材料基金经理姚志(zhì)鹏等也(yě)表示，未来(lái)，毫无疑问人工智(zhì)能和可再(zài)生能源将构成未来(lái)社会的基(jī)石。在(zài)当下，随着经济的企稳和新人工智能浪(làng)潮的(de)进入，未来新(xīn)的产业机会将(jiāng)进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积(jī)极的一派(pài)。他在一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金(jīn)维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局。海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份新入兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜(yí)的重仓股(gǔ)上，也体现了对人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶(jīng)晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万(wàn)家品质生(shēng)活(huó)在一季度(dù)也进行了(le)调(diào)仓换股，提(tí)高TMT行(xíng)业结构占(zhàn)比，减持地(dì)产、军工(gōng)比(bǐ)例(lì)，目(mù)前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之(zhī)列(liè)，招商蛇口、保利(lì)发展退出十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原(yuán)因，莫(mò)海波表示，主要(yào)是基于对未来2年数(shù)字经(jīng)济的看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为(wèi)新的生产要素(sù)，高质(zhì)量发展(zhǎn)的核心在于全要素生(shēng)产率的提升，充分利用好云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元(yuán)年，AI具(jù)有较好的产业逻(luó)辑，通过信(xìn)息技术(shù)全(quán)方位(wèi)赋能传(chuán)统(tǒng)行业(yè)，从生产和(hé)服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信(xìn)网(wǎng)络、算力、算法(fǎ)，以(yǐ)及多(duō)样化的(de)行业(yè)应(yīng)用等，这是一个系(xì)统性(xìng)工(gōng)程，产业空间较(jiào)大、持续时(shí)间较(jiào)长(zhǎng)，是(shì)未来具(jù)有成长(zhǎng)性的(de)行(xíng)业之一。”莫(mò)海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资(zī)部总经(jīng)理陶灿管(guǎn)理的(de)基金也(yě)重点(diǎn)布(bù)局了TMT或人(rén)工智能相关板(bǎn)块(kuài)。比如，建信智(zhì)能生活(huó)在一季(jì)度继续调整了行业(yè)配置，降低了制造业(yè)、大金融地产行业的配置，增加了消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的配置，特(tè)别是(shì)重点布局了(le)人工智能(néng)技术创新带(dài)来的相关产业趋势机(jī)会(huì)。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧(qí)声(shēng)音(yīn)开始(shǐ)显现(xiàn)

　　不过(guò)，在人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基(jī)金经理对AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季(jì)报中表(biǎo)达了对人工智能的重(zhòng)视(shì)，但一(yī)季度并未加(jiā)入对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为(wèi)代表的科技板(bǎn)块走(zǒu)出(chū)了轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智能成为(wèi)了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大(dà)模型路线的成功，这一(yī)成功比之前几次的(de)如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因为(wèi)本次的(de)人工智能的应用领(lǐng)域得到(dào)了极大的拓展，模(mó)型具备了强大的通用性(xìng)。这属于科技史上(shàng)的一次重大创新，未(wèi)来多个行(xíng)业将极大受益于这一技术的应(yīng)用和普(pǔ)及。未来我们应该更加重视这一领(lǐng)域的研(yán)究和投资(zī)。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报(bào)一(yī)季度前十(shí)大(dà)重仓股

　　坚持(chí)低估(gū)值价(jià)值投资理(lǐ)念的(de)丘栋(dòng)荣在(zài)一季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见到对相关板块的(de)布局。他表示，除复合(hé)国(guó)家(jiā)安(ān)全自(zì)主可控和产业趋势外，今年市场(chǎng)高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型技术(shù)，有(yǒu)望开启(qǐ)新一轮的科技创(chuàng)新周期，深入(rù)和广泛(fàn)应用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更(gèng)持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计(jì)算机、电子(zi)等偏(piān)成长(zhǎng)行业(yè)的部分(fēn)成长股是未来关(guān)注(zhù)的方向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚价值(zhí)领航一季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现基金经理蔡丞丰表示(shì)，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新能源板(bǎn)块的(de)非理(lǐ)性行为，就如(rú)同去年三(sān)季度半导(dǎo)体及医(yī)药板块(kuài)的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时反(fǎn)而(ér)应该加大对能源板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基(jī)金(jīn)经理孟夏虽(suī)然也认(rèn)为，AI是不亚于(yú)互(hù)联网级(jí)别(bié)的技(jì)术(shù)要素革(gé)命，或许我们已经(jīng)站(zhàn)在新一轮科技浪(làng)潮带来的(de)全球繁荣的开端。作(zuò)为成(chéng)长投资者(zhě)，会积极(jí)学(xué)习和拥抱(bào)，非(fēi)常庆幸有生之年(nián)能看到AGI通用人(rén)工智能(néng)的雏形。但她(tā)同时表(biǎo)示，也会努(nǔ)力(lì)在(zài)火热(rè)的行情面前保(bǎo)留一份清醒，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄(zhēn)别真正能够兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的(de)发展不会(huì)一蹴而(ér)就，中(zhōng)间(jiān)也必(bì)然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波(bō)动。正因为此(cǐ)，他在去年三四季度布局了(le)不少人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)的标的(de)，在(zài)一(yī)季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现(xiàn)在的配置大概率(lǜ)少于市场平均水平(píng)。

　　“目(mù)前TMT板块的(de)交(jiāo)易占比已经超过了40％。当(dāng)然市场中有(yǒu)不少(shǎo)声音说这次(cì)不一样(yàng)，交(jiāo)易占比创新高代表(biǎo)了主线行情的确立，但我们(men)还是认(rèn)为(wèi)太(tài)阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜事，过度(dù)的热情在某个(gè)阶段总会(huì)消退(tuì)。”李晓星(xīng)在银华(huá)心怡一季报中表示。

　　“一季度的市(shì)场(chǎng)走势再次佐(zuǒ)证了(le)一个(gè)道理(lǐ)，即市场是难(nán)以预(yù)测(cè)的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相(xiāng)关板块(kuài)，这在今年初是(shì)想象不到(dào)的(de)。就好(hǎo)比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中泰资管基金经理姜诚(chéng)也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最(zuì)重(zhòng)要的事件(jiàn)之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链(liàn)不同环节之间将如何分配(pèi)？市(shì)场当前认为的受益(yì)环节是否能如(rú)愿受(shòu)益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度，以及渗透率将多快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来(lái)又让人不(bù)明就里的难题(tí)。谈(tán)资和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工智(zhì)能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到(dào)它(tā)带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投(tóu)资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来