为(wèi)了让自(zì)己的(de)限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进(jìn)行“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)公司(sī)股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元(yuán)罚(9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少fá)款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他(tā)们(men)所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市(shì)值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始利(lì)用控制(zhì)的(de)证券账户(hù)并联合(hé)其他市场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共同(tóng)合谋。他(tā)经(jīng)人(rén)介(jiè)绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还(hái)债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账(zhàng)户(hù)组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方(fāng)承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的控制关(guān)系(xì)、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多个(gè)环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的(de)实质是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了(le)联合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公(gōng)司的合(hé)作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况(kuàng)，行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份(fèn)，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何(hé)德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及(jí)相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事(shì)人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实(shí)和(hé)法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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