美国债务(wù)违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能(néng)将全球市(shì)场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下(xià)，投资者应如何保护自身的(de)财富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行(xíng)的(de)调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目(mù)的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在(zài)美国债务违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的(de)资产仍(réng)然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析(xī)师(shī)也认(rèn)为，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即(jí)便在(zài)上一次最为(wèi)令人(rén)担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也(yě)有一(yī)些(xiē)拥趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美(měi)国债务违(wéi)约下(xià)的投(tóu)资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出(chū)警告(gào)，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是(shì)灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙升至(zhì)了(le)远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业(yè)危机和美国(guó)债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对(duì)于如(rú)果美国政府真(zhēn)的(de)跌落(luò)债(zhài)务(wù)悬崖会(huì)发生(shēng)什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是(shì)6月初(chū)左右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定(dìng)价也(yě)表明了一(yī)定(dìng)程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期(qī)国债购买(mǎi)量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同时，金(jī匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么n)价上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国(guó)会带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约，美元(yuán)作为(wèi)全球主(zhǔ)要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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