今年以来，美(měi)股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士表示，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益(yì)于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的(de)大发展。当前(qián)，全球产业界和资本市场(chǎng)都(dōu)在(zài)积(jī)极拥抱这新一轮(lún)的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产业链公(gōng)司，因此看(kàn)好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益(yì)霸(bà)榜(bǎng)前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年(nián)内收益(yì)前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美(měi)股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全球精选人(rén)民币年(nián)内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一季度(dù)重(zhòng)仓持股情况(kuàng)来看(kàn)该产品主投美股科(kē)技股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大(dà)重仓(cāng)持(chí)股股票分别为微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和超威半导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相较(jiào)于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓(cāng)持股了英伟达、苹(píng)果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等(děng)多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民(mín)币、博时纳斯再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了达克100美(měi)元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分(fēn)前十大重仓股中占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)的(de)多是美(měi)股科(kē)技股，另一(yī)部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好(hǎo)，也(yě)许更多受益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的人(rén)工(gōng)智能(néng)热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创(chuàng)造了1.4万(wàn)亿美元的市(shì)值，相比(bǐ)去年年(nián)末增加(jiā)约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到有很多和AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些公司(sī)掀起和推动的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资(zī)热浪(làng)全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科(kē)技(jì)股(gǔ)的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关(guān)公司因为二季度营收(shōu)超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说(shuō)今年(nián)AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博(bó)时(shí)基金指数与量化(huà)投(tóu)资部(bù)基金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了(le再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了)，这个指数基(jī)本囊(náng)括(kuò)了美股(gǔ)绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估(gū)值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等(děng)多只大型(xíng)科技(jì)股普跌；而到(dào)了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳(nà)指均收(shōu)涨。英(yīng)伟达、微软、苹(píng)果等科技股(gǔ)股价也开始(shǐ)回(huí)调，其中英(yīng)伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科(kē)技板块同时(shí)受到(dào)有(yǒu)利因(yīn)素以及不利因(yīn)素影响，其(qí)中，美(měi)股近(jìn)期正经历着(zhe)债务(wù)上(shàng)限谈判和(hé)美(měi)联储加息(xī)政策博弈(yì)带来的不(bù)确定担(dān)忧，市场(chǎng)担心重演(yǎn)2011年美国违约危(wēi)机，当时时任美(měi)国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在(zài)最后一(yī)刻通过(guò)提高债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由(yóu)此产生(shēng)的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第(dì)一大经济体的(de)偿债能力，投资人(rén)多半(bàn)认为(wèi)美债几近零(líng)风(fēng)险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对于(yú)未来暂停加息(xī)以及可(kě)能(néng)的(de)降(jiàng)息均存在分(fēn)歧，对美股短期(qī)走势也产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件科技公司营(yíng)收的提振，以及(jí)未来应用全面支撑(chēng)着(zhe)科技公司(sī)发展，都是(shì)积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的(de)不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷歌(gē)五大科(kē)技(jì)龙头(tóu)为(wèi)例，一季度(dù)净利润均出现不同程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏(hóng)观经济的(de)逆风、美元走强等问题是(shì)科技股业绩(jì)承压的(de)主要因素。这些(xiē)公司(sī)普遍意(yì)识到(dào)当前宏观(guān)压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本(běn)增效的方(fāng)式(shì)提(tí)升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍是(shì)抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数(shù)字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业(yè)链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目(mù)的焦(jiāo)点(diǎn)，相关公司(sī)股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技(jì)企业巨头们(men)已通过持之以恒的(de)研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到质变的(de)厚积薄发能力，从而有望(wàng)在(zài)中长期持(chí)续推(tuī)动自(zì)身(shēn)不断成长进化(huà)。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美(měi)股科技(jì)股汇集(jí)了全球最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未(wèi)来(lái)几个季度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这些公司(sī)打(dǎ)开新(xīn)的增长曲线，并(bìng)带(dài)动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代表人(rén)类未来发展的方(fāng)向，看好这个(gè)板块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技的发(fā)展，美股科技板块还是(shì)具有很(hěn)好的长期投(tóu)资价值。投(tóu)资(zī)者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要注意(yì)的风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行危机的后续(xù)等。投资者应根据(jù)自身的风(fēng)险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产(chǎn)的配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资、定(dìng)期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认(rèn)为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关性(xìng)低，从分散投(tóu)资的角(jiǎo)度来(lái)看，能够发挥资(zī)产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者看好美(měi)股科技股、生物制药(yào)公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合美(měi)股(gǔ)的特征，历(lì)史收(shōu)益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市(shì)场风险(xiǎn)和投(tóu)资机会，建议投资者结合自身(shēn)风(fēng)险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与(yǔ)，或许是一种体验更好的方(fāng)式。”

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