总市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息(xī)，为(wèi)健全(quán)多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所(suǒ)也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资(zī)带来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开(kāi)放(fàng)、支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)驱(qū)动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米进一(yī)步发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发(fā)挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积极关(guān)注ETF期(qī)权(quán)市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前(qián)我国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达(dá)到583亿(yì)元(yuán)，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模和(hé)产品流动性都具(jù)备(bèi)突(tū)出(chū)优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波(bō)动(dòng)率(lǜ)投(tóu)资等(děng)，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求(qiú)，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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