财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是(shì)面(miàn)对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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