随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据(jù)来看，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一(yī)定程(chéng)度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临(lín)暴风(fēng)雪等极(jí)端天(tiān)气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年随着国际(jì)能源价(jià)格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大宗商品价格(gé)处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的(de)基(jī)础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示(shì)出行业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯(chún)碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了(le)解到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外能源的回落(luò)背景下供应的回归(guī)，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随(suí)海运(yùn)费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期(qī)待发订单(dān)，一部分是外围需求从(cóng)去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)目(mù)的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的(de)生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持(chí)高位。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外(wài)需求(qiú)回落导致出口下降感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数据(jù)的(de)好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个(gè)月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下(xià)调报(bào)价，随(suí)着(zhe)能源价(jià)格(gé)下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预期(qī)，出口有下(xià)滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看(kàn)，出口走弱(感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约(yuē)有十(shí)几(jǐ)万吨的(de)到(dào)港(gǎng)量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相对(duì)明(míng)显。

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