近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业(yè)链的(de)看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来(lái)看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车辆的(de)需求(qiú)方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道(dào)的(de)是，全(quán)球2022年(nián)销售的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在(zài)各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额(é)——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润增(zēng)速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为(wèi)何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它(tā)的(de)市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关(guān)系若(ruò)不能(néng)维(wéi)系。这些因(yīn)素都(dōu)会影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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