北(běi)交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投(tóu)资(zī)北(běi)交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平(píng)，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发(fā)行上(shàng)市的股票，属于基(jī)金法规(guī)定的(de)“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相(xiāng)关风险控(kòng)制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业(yè)投(tóu)资机构敏锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度(dù)；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)是除沪深两市以外(wài)国(guó)内(nèi)最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较(jiào)于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所(suǒ)推(tuī)出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者(zhě)关(guān)注到北(běi)交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基(jī)金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所(suǒ)较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季(jì)度盈(yíng)利(lì)表(biǎo)现继(jì)续向好(hǎo)；次新(xīn)基(jī)金在(zài)北交所(suǒ)的持股集(jí)中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市(shì)场流动性(xìng)的(de)改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的(de)公募(mù)基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示(shì)，结合北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市(shì)公司“小(xiǎo)而(ér)美”的(de)特征，预计次新基金投资将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在(zài)北(běi)交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金(jīn)也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们高度(dù)重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方(fāng)面会根(gēn)据市场情况，择机(jī)发行更多(duō)以北交所股票(piào)为(wèi)主要投资范(fàn)围的(de)基金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存(cún)量基金(jīn)产品的(de)投资范围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北(běi)交所股票(piào)的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历(lì)史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市(shì)值(zhí)总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市(shì)公司中，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源行(xíng)业相关的(de)个股市(shì)值占比(bǐ)较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出(chū)现(xiàn)快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特(tè)征类似(shì)于一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深证的(de)大(dà)多数(shù)公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度来说，这也(yě)意(yì)味着更大的成长空间和收益(yì)率(lǜ)预期(qī)，故我们认(rèn)为北交所具备良好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资(zī)层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是(shì)比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关注(zhù)度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱(ruò)于(yú)创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可(kě)能(néng)反而拥有更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所(suǒ)交(jiāo)易制度(dù)的不(bù)断完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投(tóu)资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必会(huì)吸(xī)引更多(duō)优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金流入。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的空间(jiān)，当前配置(zhì)的(de)性(xìng)价(jià)比较(jiào)高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具(jù)有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和(hé)制造两大赛(sài)道，包(bāo怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支(zhī)持(chí)的东风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程(chéng)会给投资(zī)者(zhě)带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们(men)更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药(yào)生物等三个领域。”

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