5月12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡行业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现金(jīn)为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过山(shān)西省产权交易(yì)市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在201肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内8-2020年经审(shěn)计合并(bìng)报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出(chū)售征集到一名意向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按照相关交易(yì)规则(zé)支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经(jīng)协商一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日(rì)公告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得国(guó)资管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)权(quán)单位(wèi)的批准，但(dàn)由于交(jiāo)易所(suǒ)需(xū)的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方(fāng)经(jīng)协(xié)商一(yī)致(zhì)，同意(yì)终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗(hào)时(shí)长达2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生产(chǎn)重(zhòng)型(xíng)卡车与货车，但由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一(yī)次被重(zhòng)组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集(jí)团(tuán)及(jí)中肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内国长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没(méi)能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手(shǒu)太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽(qì)的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车(chē)进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是实(shí)现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最(zuì)终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆(liàng)重型载货(huò)车(chē)、10万台发动机的大(dà)型(xíng)重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡(kǎ)市(shì)场和客户(hù)洞察不(bù)足(zú)，经营(yíng)状况并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部(bù)企业的单(dān)月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不(bù)再披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车(chē)相关(guān)业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年(nián)亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽(qì)停(tíng)止了所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资。这(zhè)一举动的主要目的是降低(dī)江铃重汽的(de)资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引外部投(tóu)资进入(rù)，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近(jìn)年来(lái)日(rì)子也不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内(nèi)，其实现归(guī)母净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车收到的政府(fǔ)扶(fú)持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而(ér)扣(kòu)除非(fēi)经(jīng)常性损益(yì)后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这(zhè)两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金(jīn)流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目(mù)仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽(qì)车(chē)此次也表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支(zhī)为员(yuán)工薪酬和设备维(wéi)护等费用(yòng)。“未来(lái)公司仍将继续(xù)积(jī)极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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