财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计均有上(sh广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常àng)涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也(yě)在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一(yī)个布(bù)局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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