昨天深(shēn)夜，恒大突然发(fā)布公告，许家(jiā)印(yìn)被(bèi)成被执行人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到(dào)广东(dōng)省广州市(shì)中级人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁决所发出(chū)的(de)执行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即(jí)广州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以及本(běn)公司控股股东及执行董事许家(jiā)印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关(guān)被申请人签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增(zēng)资及相关(guān)协议，向恒大地产增资人民币(bì)50亿(yì)元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限(xiàn)公司的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申请人要求本公司(sī)、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议(yì)项下的回购承诺及支付(fù)尚(shàng)欠(qiàn)分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印(yìn)支付恒大地产(chǎn)2020年度(dù)分红的差额补(bǔ)足款约(yuē)人民(mín)币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约(yuē)人(rén)民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人(rén)持有的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购的补偿(cháng)约人民(mín)币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决是(shì)市场化、法治化解决恒大(dà)集团(tuán)债务问题的必由之路。此次(cì)仲裁和执行通知意味着恒(héng)大集团(tuán)与曾经(jīng)的战略投(tóu)资者之间就(jiù)回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果不(bù)能妥善(shàn)解决被(bèi)执行(xíng)问(wèn)题，许(xǔ)家印个人很可能从而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美国长期(qī)通胀(zhàng)预期意外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一位(wèi)美联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持在(zài)高位(wèi)，可能(néng)需要进一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今的(de)关键数据并未让她相信(xìn)物价(jià)压力(lì)正(zhèng)在(zài)消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持(chí)在高(gāo)位，且(qiě)就(jiù)业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货(huò)币(bì)政策以(yǐ)获(huò)得足够(gòu)的(de)限制性货(huò)币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在(zài)近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的(de)政策(cè)利(lì)率(lǜ)需要在(zài)一段时间内(nèi)保(bǎo)持(chí)足够的限制(zhì)性，以降低(d起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口ī)通胀(zhàng)，并创造(zào)条件，支(zhī)持持续(xù)强劲(jìn)的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的美国消费(fèi)者的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达(dá)到(dào)3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心也出现恶化，创下六个(gè)月新低，反映出人们(men)对美国经济(jì)前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大(dà)幅不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数(shù)初值(zhí)53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀预(yù)期(qī)初(chū)值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长期通(tōng)胀预期(qī)，因为该预(yù)期可能(néng)会自我实现，并导致通胀居高不下(xià)。去年(nián)6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年通胀预期(qī)初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀预(yù)期松动的表现，在(zài)美联储当时决定激(jī)进加(jiā)息75个(gè)基点中起到(dào)了重要(yào)作(zuò)用。美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在(zài)当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储(chǔ)保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重(zhòng起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口)要性(xìng)。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体(tǐ)承压，贵(guì)金(jīn)属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期(qī)货价(jià)格持续(xù)下跌(diē)，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来(lái)最(zuì)大单周(zhōu)跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货(huò)价格(gé)跟(gēn)随下跌(diē)，截(jié)至收盘，黄(huáng)金期货主力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投(tóu)资咨询(xún)部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国(guó)当(dāng)周首次(cì)申请失业金人数超(chāo)预(yù)期(qī)抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者(zhě)对美(měi)国经济衰退(tuì)的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得(dé)市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观(guān)的全球经(jīng)济预期对大宗商品整体(tǐ)形(xíng)成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金(jīn)属价格已行至年内高位，其中金(jīn)价(jià)更是在历(lì)史高位运行，这(zhè)使得(dé)贵金(jīn)属避(bì)险配置性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同为避险资产的美(měi)元，避起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口(bì)险资金对美元配置增(zēng)加(jiā)，贵金属关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的(de)前期利好因(yīn)素已(yǐ)被(bèi)盘(pán)面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获(huò)利了(le)结压力(lì)也明(míng)显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵(guì)金属价格(gé)明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一(yī)步(bù)回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官(guān)员(yuán)接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发(fā)挥(huī)作(zuò)用和实(shí)现通胀(zhàng)目标需要时(shí)间(jiān)，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联储可(kě)能很快(kuài)开始(shǐ)降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金(jīn)属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现出去美元(yuán)化的运(yùn)行趋(qū)势，美元在各国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平(píng)衡(héng)储备(bèi)资产配置(zhì)，黄(huáng)金是(shì)重(zhòng)要(yào)的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非(fēi)常积极的推动作(zuò)用。此外(wài)，当前全球宏观(guān)经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置(zhì)将增加，这也对(duì)贵金属价格形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场就(jiù)年内(nèi)美元货币(bì)政策预(yù)期有较大分歧，但持(chí)续相(xiāng)对高利率的环境下，美国(guó)的经济及金(jīn)融领域的压力必然逐步(bù)增加，这从今年(nián)美(měi)国银行业风险事(shì)件上可见一(yī)斑(bān)。因(yīn)此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)产生(shēng)一定影响，需持续关注美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来(lái)走势主要(yào)受美联储货币政策(cè)和避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)的影响，当前由(yóu)于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依(yī)然较高，美(měi)联储年内降息的预(yù)期(qī)下(xià)降，美元(yuán)指数连(lián)续下(xià)跌后存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压(yā)力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比(bǐ)2011年美国(guó)主权(quán)债务危机时期的各环节(jié)重要时间节(jié)点，在当前距(jù)离可能最(zuì)早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限(xiàn)时间(jiān)里，两党(dǎng)谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至(zhì)5月最后一周前仍未(wèi)能取得进(jìn)展，进而重演2011年无(wú)法在截(jié)止日(rì)前形成正(zhèng)式法案进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能令美(měi)债、美元和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因(yīn)此其(qí)对经济(jì)衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国(guó)内经(jīng)济(jì)数(shù)据并不十分乐(lè)观，近日(rì)公布的与通胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样(yàng)不理(lǐ)想，这激发了市(shì)场再(zài)度对经济展望担(dān)忧的交易(yì)动机(jī)，而在此过(guò)程中，白银以及(jí)铜等(děng)此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情况(kuàng)下，白银价格受(shòu)到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当(dāng)下市场对(duì)于宏观经济展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程中也并未能幸免，但是就大(dà)方向(xiàng)而(ér)言(yán)，白银仍将逐步趋(qū)同(tóng)于黄金(jīn)走(zǒu)势。而美联储(chǔ)目前在(zài)5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息动作(zuò)，货(huò)币政策(cè)趋宽(kuān)乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来(lái)经济展望存(cún)在较大担忧，在这(zhè)样(yàng)的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于(yú)工(gōng)业品相对疲弱(ruò)而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概(gài)率并不大。后市需要(yào)关注美(měi)联储货币政策拐点何(hé)时(shí)出现(xiàn)、海(hǎi)外(wài)银行业风险事件是否会持续发酵。同(tóng)时(shí)，国内工业品(pǐn)在价(jià)格大(dà)幅走低(dī)后(hòu)，是(shì)否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提振，那(nà)么(me)对于白银而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供(gōng)需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位(wèi)，基本(běn)面偏紧格局使得白(bái)银在上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能将(jiāng)强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数(shù)以外，还需关注(zhù)国(guó)内经济数(shù)据的好坏(huài)，包(bāo)括下周即(jí)将公布的4月固定(dìng)资产投(tóu)资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本(běn)文(wén)有删减）

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