看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第(dì)二(èr)周因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数(shù)字(zì)可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕(zōng)价(戊申年是哪一年jià)差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现(xiàn戊申年是哪一年)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西(xī)戊申年是哪一年南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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