金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘(pán)，商(shāng)品期货(huò)跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值合(hé)适(shì)做多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累库和订单下(xià)滑导致的现货价(jià)格下降，近(jìn)几周现货也(yě)基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能的向上驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投产的变(biàn)数预计(jì)不(bù)大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并不(bù)存在缺(quē)货迹象，基差(chà)表(biǎo)现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹的(de)驱(qū)动(dòng)依旧是等待检修的兑(duì)现造(zào)成(chéng)现货的趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货存(cún)在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧是(shì)等(děng)待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来(lái)看，玻(bō)璃(lí)的表现环比和同比(bǐ美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗)上都(dōu)是相当(dāng)出类拔萃，日(rì)均水(shuǐ)平持(chí)平去年8月份和2021年旺季(jì)的水平(píng)，而这一点(diǎn)和下游反馈(kuì)和实(shí)际地产的表现并不匹(pǐ)配。同时，我们观察到下游原片库(kù)存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水平；进入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨季的因(yīn)素(sù)，往年下游存在压(yā)缩原片库存的可能(néng)性。但是从近(jìn)期的现货反馈来看(kàn)，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价格(gé)，产(chǎn)销(xiāo)维(wéi)持在较(jiào)高水平，因(yīn)此近月(yuè)确实(shí)难(nán)以出现回撤，总体还是(shì)正套(美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗tào)思(sī)美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗路。

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