今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的(de)情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包(bāo)括萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的(de)合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于(yú)违(wéi)规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代(dài)销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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