金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在(zài)本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服(fú)务中国(guó)式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念(niàn)的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不(bù)相同(tóng)，

　　对此张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而(ér)并非意(yì)味着整体高(gāo)分红国企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看(kàn)法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热(rè)度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置(zhì)型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次(cì)单(dān)月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市(shì)场参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人(r张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛én)将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的(de)首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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