近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下(xià)三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日(rì)志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行动(dòng)变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供了(le)重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是(shì)全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一(yī)个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在(zài)全球(qiú)范围内继(jì)续(xù)占据(jù)市场份额(é)——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)共计36家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创(chuàng500万越南盾是多少人民币，1人民币=)新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优(yōu)异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净(jìng)500万越南盾是多少人民币，1人民币=color: #ff0000; line-height: 24px;'>500万越南盾是多少人民币，1人民币=流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及(jí)为何(hé)持(chí)有宁德(dé)时代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电动车(chē)二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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