券商今年一季度业绩(jì)“妥了(le)”，基于(yú)股市良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也在周五呈现集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉数披露，券(quàn)商整体一季(jì)度表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速(sù)较为显著(zhù)的有20家，净(jìng)利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归母净利排名(míng)，新(xīn)的十(shí)大分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思t="集(jí)体大涨(zhǎng)回(huí)应业绩大好，券商一(yī)季度(dù)业绩“妥妥滴好”，20家(jiā)券商净(jìng)利增数倍，中信华泰国君居前三(sān)">

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正面回应，4月(yuè)28日(rì)，证券(quàn)板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘(pán)一度(dù)涨停(tíng)，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个(gè)交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速超(chāo)过(guò)10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分(fēn)别是天风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净(jìng)利润同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分(fēn)别是(shì)东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公(gōng)司一季(jì)报显示，报告(gào)期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商(shāng)包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一(yī)季(jì)报中透(tòu)露，2023年(nián)一(yī)季(jì)度麦高(gāo)证(zhèng)券(quàn)经纪业务(wù)开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但(dàn)营业(yè)利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模(mó)增速(sù)方面，51家(jiā)券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券(quàn)增速领衔(xián)，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期(qī)营(yíng)收不足(zú)亿元(yuán)的低基数有关，其今年(nián)一季度营收但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度营收增速超(chāo)过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大，分别(bié)是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收(shōu)下滑的券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较(jiào)高的(de)增速杀入(rù)营收排名前十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证券一(yī)季度营收增速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营(yíng)收增(zēng)幅(fú)显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方(fāng)研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解读东方证券(quàn)一季报(bào)时(shí)称(chēng)，东方证(zhèng)券(quàn)自营投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈(yíng)利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券(quàn)加大(dà)杠(gāng)杆经营投资(zī)致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投(tóu)资(zī)业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力(lì)，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松(sōng)预期下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于国金证券的(de)研报(bào)中称，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响国金证券业(yè)绩核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳(wěn)步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成(chéng)为(wèi)影响券商(shāng)业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重点关注差异化监管的措施(shī)落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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