昨天深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发(fā)布公(gōng)告称，公(gōng)司收到(dào)广东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出的执行通(tōng)知书。本公(gōng)司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及(jí)本公司控股股东及执行董事(shì)许家(jiā)印是该执行通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人签(qiān)订(dìng)有关恒(héng)大地产集团有限公(gōng)司的增资及相关协议，向恒大地产增资人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司(sī)、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付(fù)恒大地产2020年度(dù)分红的(de)差(chà)额(é)补足款约人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币(bì)5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购(gòu)仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人持(chí)有的(de)恒(héng)大(dà)地(dì)产(chǎn)股权；（3）本公司(sī)支付(fù)仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计(jì)至完成(chéng)回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市场(chǎng)和法律人(rén)士(shì)称，通(tōng)过仲裁和执行寻求(qiú)解决是市场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问题的(de)必(bì)由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾经的战(zhàn)略投资者之间就回购义务的(de)纠纷露(lù)出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不(bù)能(néng)妥善解决被执行问题，许家(jiā)印个人很可能(néng)从(cóng)而(ér)“登上”失(shī)信被执行人名单，被限(xiàn)制高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示(shì)支(zhī)持进一步(bù)加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在(zài)高位(wèi)，可(kě)能需要(yào)进一步加(jiā)息。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄今的关键数据并未让她相信物(wù)价压力正在消(xiāo)退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业市(shì)场(chǎng)依(yī)然吃紧，进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策以获得足够的(de)限制性货币政策立(lì)场，从而逐步(bù)降低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲(jiǎng)话主要集中(zhōng)在近(jìn)期美国(guó)银行倒(dào)闭(bì)的影响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我们的政策(cè)利(lì)率需要在一段时间内保(bǎo)持(chí)足(zú)够(gòu)的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者(zhě)的长期通胀(zhàng)预期在初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现(xiàn)恶化，创(chuàng)下六个月新低，反(fǎn)映出人(rén)们对美国(guó)经济前景的担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具(jù)体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学消(xiāo)费者信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大(dà)幅不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月(yuè)新低，预(yù)期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预(yù)期较4月略(lüè)有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关(guān)注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预期可能(néng)会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高(gāo)不(bù)下。去年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费者信心(xīn)的(de)5年通胀预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一(yī)度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在(zài)美联储当时(shí)决定激进加息75个基点中起(qǐ)到了(le)重(zhòng)要作用。美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的(de)新闻发布会上表示(shì)，通胀预(yù)期的回升“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了美(měi)联(lián)储保持长(zhǎng)期通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格持续(xù)下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期货价格(gé)跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低(dī)于预期及前值，叠加美国(guó)当周首(shǒu)次申请(qǐng)失业(yè)金人(rén)数超(chāo)预期抬升，表现不佳(jiā)的(de)数据使得投资者(zhě)对美国经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然(rán)这使得市(shì)场(chǎng)避险情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面悲观的全(quán)球经济预(yù)期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴(jiàn)于(yú)贵金(jīn)属价格(gé)已(yǐ)行(xíng)至(zhì)年(nián)内(nèi)高位(wèi)，其中金(jīn)价更是在历史高位运行，这使得(dé)贵金属避险配(pèi)置性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美元，避险资(zī)金对美(měi)元配(pèi)置增加，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金属的(de)前(qián)期利(lì)好因(yīn)素已被盘面充分(fēn)消化，上行(xíng)驱动不(bù)足，使得获利了结(jié)压力也(yě)明显增加。“多重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发挥(huī)作(zuò)用和实(shí)现(xiàn)通胀目(mù)标需要(yào)时间(jiān)，年内没有降息的理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市场对(duì)美联储可能(néng)很快开(kāi)始降息(xī)的预(yù)期，从而推动美元(yuán)指数(shù)反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵金属分析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示(shì)，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体(tǐ)系(xì)表现出去美元化的(de)运行趋(qū)势，美元在各国国际储备(bèi)中的(de)权重下降，央行为(wèi)了(le)平(píng)衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄(huáng)金的实物(wù)需三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思求有非常(cháng)积(jī)极(jí)的推动作(zuò)用。此外(wài)，当前(qián)全球(qiú)宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对(duì)贵(guì)金属价格形(xíng)成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美(měi)联储与市场就年内美(měi)元货币政(zhèng)策预期有较(jiào)大(dà)分歧，但持续(xù)相(xiāng)对高利率的环境(jìng)下，美国的经济(jì)及金融(róng)领域(yù)的压力(lì)必然逐步增加，这从今(jīn)年美国(guó)银行业风险事件上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着(zhe)时间(jiān)推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美(měi)联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受(shòu)美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期(qī)下降，美(měi)元指数连(lián)续下(xià)跌后存(cún)在(zài)反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机(jī)时期(qī)的各环节(jié)重(zhòng)要时间节点，在当前距离可能最早将于(yú)6月(yuè)初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半月有余的有限时(shí)间(jiān)里，两党谈判仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案进而导致评级下(xià)调情形出现(xiàn)，将会对市场形(xíng)成(chéng)较(jiào)大(dà)冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪(xù)升温可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄(huáng)金(jīn)表现强于其他资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更强，因此其(qí)对经济衰退预(yù)期更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此前国内经济数据(jù)并不十分(fēn)乐(lè)观(guān)，近日公(gōng)布的与通胀相关的数据同样不理想，这(zhè)激发了(le)市场再度对(duì)经济展望担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相对高位的品种受三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且价格(gé)弹(dàn)性也更大(dà)，因(yīn)此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银价格受到的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品回(huí)落(luò)，白(bái)银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是就(jiù)大方向而言，白(bái)银(yín)仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月(yuè)完(wán)成25个(gè)基点加息(xī)后(hòu)，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍值(zhí)得配(pèi)置。而白银价格(gé)虽然可能会由于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风(fēng)险事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内(nèi)工业品(pǐn)在(zài)价格(gé)大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银(yín)而(ér)言也是(shì)相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银供需缺(quē)口扩大，且显(xiǎn)性库(kù)存(cún)处(chù)于(yú)低位，基(jī)本面(miàn)偏紧(jǐn)格局使得(dé)白银在上(shàng)涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数以外，还需(xū)关(guān)注国内经济(jì)数据的好坏(huài)，包括(kuò)下周即将(jiāng)公布的4月(yuè)固(gù)定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有删减）

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