衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期(qī)放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四(sì)，美国商务部经济分(fēn)析(xī)局公布数据显示，美国一季度(dù)实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前(qián)的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者(zhě)支(zhī)出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖(tuō)累项主要包括进(jìn)口(kǒu)、私人库(kù)存投(tóu)资(zī)和住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资。经济(jì)分析局(jú)表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较去年第(dì)四季度放缓的主要原因是私(sī)人库存投资回落以及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组(zǔ)成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费(fèi)支出环比增速(sù)为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人(rén)消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前(qián)一(yī)季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续(xù)第四个(gè)季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投资(zī)连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度(dù)较小。最大的(de)拖累(lèi)项(xiàng)是私(sī)人库(kù)存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大(dà)幅放(fàng)缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储(chǔ)高(gāo)度(dù)关注的(de)通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核(hé)心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘美(měi)国(guó)船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜(zhì)的美国(guó)船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明船(chuán)只(zhǐ)与(yǔ)一艘(sōu)伊朗船只在印度洋北部(bù)发生事故，导致(zhì)伊朗(lǎng)船只上的(de)2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的行为(wèi)违反了(le)国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别该未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动(dòng)中，不(bù)明船只(zhǐ)的自动(dòng)全(quán)球定(dìng)位发(fā)送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美(měi)国(guó)，挂着(zhe)马绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新社消(xiāo)息(xī)称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要(yào)求立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军(jūn)驻巴(bā)林(lín)的(de)第五舰(jiàn)队(duì)在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)油(yóu)轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受(shòu)骗！俄(é)媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储(chǔ)回应未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新近发布的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人(rén)通了电(diàn)话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连斯(sī)基，回(huí)答了从通(tōng)胀前景到俄(é)罗斯央行等主题(tí)的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东(dōng)时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过通(tōng)话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参(cān)加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次(cì)友好的谈话(huà)，是我们(men)在这个充满(mǎn)挑战(zhàn)的时刻支(zhī)持(chí)乌克兰人民的(de)背景(jǐng)下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美(měi)联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人还说，通(tōng)话事件(jiàn)已报交有关执法部门(mén)，出(chū)于对他们工作的尊重，美联(lián)储不会进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这(zhè)番言论看(kàn)似(shì)四平(píng)八稳、无(wú)伤(shāng)大雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗(piàn)子(zi)能通过恶(è)作(zuò)剧的(de)电话(huà)接(jiē)触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会(huì)导(dǎo)致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗担忧主要是基于美联储作为主要央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官(guān)的言论通常(cháng)受到投资者和商界人士的密切关注，有时会引发股市波动。而且(qiě)，美联(lián)储官(guān)员同他人的私(sī)下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能让(ràng)在场的人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外界注(zhù)意到，这(zhè)次(cì)让(ràng)鲍威(wēi)尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些(xiē)年不止一次成功骗取国外政客和他们通(tōng)话，而且通常将(jiāng)将通话视(shì)频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频(pín)，两人曾(céng)假扮乌克(kè)兰(lán)前总(zǒng)统波罗(luó)申科和德国前总理默(mò)克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑(yí)，但没有在对(duì)话中(zhōng)直接问他们是不(bù)是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本(běn)面未变 关注宏(hón酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗g)观层面不(bù)确(què)定(dìng)性

　　近日来，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓延下(xià)，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦(lún)特原油交投在(zài)78.3美元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日(rì)报(bào)记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或(huò)为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表现弱(ruò)于外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究(jiū酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗)中心负(fù)责人杨(yáng)安(ān)表示，一方面(miàn)是由于近期(qī)油轮运(yùn)费回落，运输成本(běn)下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一方面(miàn)是当前国内即将迎来五一(yī)假期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观风险具有很大不确(què)定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧情绪(xù)更(gèng)为明显，也使得(dé)内(nèi)盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者(zhě)，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机风波再(zài)起(qǐ)，叠加美(měi)国债务(wù)压(yā)力及经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能(néng)源(yuán)需求，风险资产面临较大压(yā)力，从而推动本(běn)周(zhōu)油价油价下跌。而原油作(zuò)为(wèi)金(jīn)融(róng)属(shǔ)性最强的大(dà)宗商品，在(zài)此前(qián)3月份就曾因(yīn)银行业危(wēi)机出(chū)现暴跌，此次美国银(yín)行(xíng)业风险再次升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的(de)下(xià)跌带(dài)有(yǒu)明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰沁也(yě)表示(shì)，近日宏观情绪导致油价(jià)再(zài)度承压。随(suí)着(zhe)美联储(chǔ)加(jiā)息会(huì)议的临近，美国第一(yī)共和(hé)银行(xíng)的财(cái)报和股(gǔ)价表现或显(xiǎn)示银行(xíng)业危机(jī)仍(réng)未结束，叠(dié)加欧(ōu)美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降至去年(nián)7月(yuè)以来(lái)的(de)最低水平，市(shì)场对于美联储加息(xī)和海外(wài)经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期(qī)主(zhǔ)导(dǎo)原油市场走势的(de)宏观风险(xiǎn)何(hé)时会消散(sàn)？在(zài)杨安(ān)看来，目前来看，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机风险在未来(lái)一段时(shí)间内仍将不(bù)时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会(huì)议将再迎(yíng)来加息窗口，对此投资(zī)者也高度关(guān)注美联储(chǔ)利率政策(cè)的(de)变化，宏观(guān)层面的不(bù)确(què)定(dìng)性成(chéng)为影响整个金(jīn)融市场的主要因素(sù)，这是投资者需(xū)要注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布加息(xī)决议，市(shì)场对美联储加(jiā)息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表态(tài)偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将(jiāng)于5月4日(rì)举(jǔ)行货币政策会议，基于当前欧元区的(de)高通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央(yāng)行也将(jiāng)维持加息政策，因此市场(chǎng)对于海外(wài)经济衰(shuāi)退(tuì)带(dài)来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚可(kě)，整体(tǐ)供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析(xī)认为，即将(jiāng)到来的五一(yī)长假和美国(guó)夏季出(chū)行旺季预(yù)计对于需求(qiú)会有一(yī)定支撑，预计(jì)近期国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期(qī)货能化分(fēn)析(xī)师董超(chāo)也表(biǎo)示，后市(shì)原油供需逻辑不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来(lái)极大影响；此外美(měi)国(guó)原油活跃钻(zuān)井平台已经连续半(bàn)年(nián)维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持(chí)续，后(hòu)续的减产将很快到来；此外(wài)在5月(yuè)美联储加息后，宏(hóng)观(guān)面的悲观情绪或将逐步消退(tuì)，后期原油(yóu)市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区(qū)间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美国储备政(zhèng)策(cè)难以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力度(dù)变弱(ruò)。但从供(gōng)求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下(xià)滑将有助(zhù)于油价的稳定(dìng)。”董超表(biǎo)示(shì)，预计5月油价整体即(jí)将维(wéi)持(chí)区间振荡(dàng)，振荡幅(fú)度预计将(jiāng)更宽，受宏观(guān)及基本面(miàn)风(fēng)险波动的(de)影(yǐng)响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告(gào)显示(shì)原(yuán)油超预(yù)期(qī)降库(kù)，且美(měi)国汽油(yóu)需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预(yù)期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年(nián)年内剩余(yú)时段供应紧张将(jiāng)是原油市场主基(jī)调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及(jí)欧美市场需(xū)求疲弱也(yě)会(huì)在(zài)一定程度上抵消供应紧张给市场带(dài)来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，当前油(yóu)价处(chù)在宏(hóng)观利空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面形(xíng)成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中(zhōng)长期来看油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油大(dà)幅下(xià)挫，成本下(xià)降导致相关性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青(qīng)等(děng)品种也出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下(xià)午收(shōu)盘，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要(yào)还是受到(dào)油(yóu)价影响，自身基(jī)本面表现尚可，其中高硫燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)，低(dī)硫(liú)燃料油供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电(diàn)旺季的临近，本月(yuè)从中东进(jìn)口到(dào)新加坡的高硫燃(rán)料油降至历史低(dī)点，环比下降三分(fēn)之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流(liú)入量有所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一部(bù)分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东(dōng)南(nán)亚公用(yòng)事业发电需(xū)求的增长以及稳(wěn)定(dìng)的(de)船燃(rán)加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场形(xíng)成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导(dǎo)致部分(fēn)船货(huò)延(yán)期，目前5月(yuè)的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修(xiū)的(de)装置(zhì)正在逐渐重启，但由(yóu)于(yú)开斋节整(zhěng)体(tǐ)进程较慢(màn)，预计(jì)原定本月底恢复的时间会有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚洲低(dī)硫燃料油市场供应的(de)收紧(jǐn)也将延(yán)长，但同时低硫需(xū)求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本(běn)面的支撑下，预计后市走势或较(jiào)原(yuán)油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体回(huí)升空(kōng)间(jiān)或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内(nèi)原(yuán)油系品种波动将主(zhǔ)要受到原油(yóu)价格的影(yǐng)响，不过基(jī)本面差异(yì)还是会让各品种表现有强弱(ruò)之分(fēn)，具(jù)体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料(liào)油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料(liào)油。

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