随着公募基金2023年一(yī)季报披(pī)露拉开(kāi)帷幕(mù)，多位知名基(jī)金经理调仓换股以及对后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星在一季报中表示(shì)，看好半(bàn)导(dǎo)体、电动车、风(fēng)光电(diàn)储、军工等领域投(tóu)资机会(huì)。他认为AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就(jiù)，中间(jiān)也必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为用户(hù)赋能的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明(míng)远一季报中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等(děng)热门概念(niàn)的创新，以及半导体和制(zhì)造业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应。会继续(xù)在新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造等(děng)主要赛道(dào)耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优(yōu)质(zhì)个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘(jué)投资机(jī)会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基(jī)金王(wáng)睿(ruì)等(děng)人也发布了一季报，均(jūn)谈到了自(zì)己对AI领域(yù)的密切关注(zhù)，但观点(diǎn)略(lüè)有(yǒu)不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成(chéng)为第一大重仓(cāng)股

　　李晓星(xīng)一季(jì)度大幅调(diào)入AI相关概(gài)念股

　　一季(jì)报数据显示，从银华(huá)基金李晓星在管的10只基(jī)金来看，整体基金仓位维持(chí)女生有感觉了是怎么样的呢在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛(shèng)世精选A、银华大盘定(dìng)开(kāi)、银(yín)华(huá)丰(fēng)享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心选一年持有A 在(zài)今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)小幅减仓，其中，减仓幅(fú)度最(zuì)大的是银华心(xīn)选一(yī)年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳两年持有(yǒu)期、银华心(xīn)享(xiǎng)一(yī)年持有、银(yín)华心(xīn)兴三年持有A 则在一季度小幅加仓，其(qí)中，加(jiā)仓幅(fú)度最大的是银华心兴三年(nián)持有A，较去年底(dǐ)加(jiā)仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度(dù)，李晓(xiǎo)星(xīng)旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比(bǐ)如银华心佳(jiā)两年(nián)持(chí)有期港(gǎng)股仓位(wèi)从去(qù)年底(dǐ)14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代(dài)表作银华(huá)中小(xiǎo)盘为(wèi)例，前十大重仓(cāng)股变动较大(dà)。今年一季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用(yòng)友网络、中(zhōng)科(kē)创(chuàng)达、中微(wēi)公司、星环(huán)科技-U “新(xīn)进”前十大。其(qí)中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一(yī)季(jì)度，该基金还增持(chí)了精测电子，较(jiào)去年底增加了(le)16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第(dì)7大重仓股。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，上(shàng)述(shù)“进新”个股大(dà)多数(shù)是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德业股(gǔ)份、晶科能源(yuán)、海(hǎi)光信息、复(fù)旦(dàn)微电、锦浪(làng)科技则退出(chū)前十大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今(jīn)年一季度，该基金(jīn)减持紫光国微、华海清科，分别(bié)较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表达(dá)了自(zì)己对市(shì)场的看(kàn)法，基金君为大家做了些(xiē)重点(diǎn)摘要(yào)。

　　李晓星在一(yī)季报中表示(shì)，对于(yú)今年(nián)国内的宏观判断依然(rán)是经济(jì)整体(tǐ)稳健复(fù)苏(sū)，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断(duàn)由于国家自身实(shí)力(lì)的不断增强，国(guó)际伙(huǒ)伴跟我们的利(lì)益共同点变多，国际(jì)形势相对(duì)之前(qián)会(huì)趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联(lián)网之后(hòu)又(yòu)一革(gé)命性的技(jì)术，现象级应(yīng)用(yòng)推出后，国内外各(gè)巨头加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水人”硬件先(xiān)行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的(de)垂(chuí)直类应用场景值得(dé)关注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我们(men)维持看好国产替代方(fāng)向，集中(zhōng)在半导体设备、材(cái)料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶(jīng)圆产线建设(shè)将再度(dù)提速(sù)。在景气复苏方向，我(wǒ)们的看 法边际转向(xiàng)积极，全(quán)球半导体下行周期(qī)接近尾(wěi)声(shēng)，经历了过去几(jǐ)个季度的去(qù)库存(cún)，有望(wàng)在今年下 半年(nián)重启上行周(zhōu)期，向上弹性(xìng)取(qǔ)决(jué)于(yú)下游需(xū)求恢复的力(lì)度(dù)，数据中心有望(wàng)率先回暖，其(qí)次是汽(qì)车、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市场抛(pāo)弃较多的(de)板块(kuài)，交易占(zhàn)比和估值已(yǐ)经处于历史(shǐ)偏(piān)低的位置(zhì)。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的(de)更多地关注利好，对于下(xià)跌(diē)的板块更多地关注利空。我(wǒ)们总(zǒng)体(tǐ)认为现(xiàn)在市场(chǎng)对于新能源(yuán)板块(kuài)的担(dān)忧讨论，更多是(shì)对于一个下跌(diē)板(bǎn)块的应激(jī)式反应。在去年的中报中，我们曾经提到了新(xīn)能源(yuán)板块的一些风险点，这(zhè)些(xiē)风险点在(zài)经过(guò)大半年的消化后，在这(zhè)个估值分位(wèi)以及股价位置(zhì)下，我们认为新能(néng)源(yuán)板块的风险因素已经(jīng)充分(fēn)释放，目前这(zhè)个时间段，具有较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还(hái)看好电动车、风光(guāng)电(diàn)储、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚(yà)基金冯明远在管的6只基金平(píng)均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研(yán)究优选A的股票仓位从去(qù)年底(dǐ)75.82％上升到今(jīn)年一季(jì)度末87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳科技创新(xīn)一年定开A、信澳星(xīng)奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远(yuǎn)的代(dài)表作信澳新能源产业(yè)为例，该基金(jīn)一(yī)季度增持璞泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中(zhōng)伟(wěi)股份、宁德时代、东(dōng)阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)，其中，增持幅度最大的是(shì)中伟股(gǔ)份(fèn)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度较去年(nián)底(dǐ)增(zēng)持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为(wèi)“新(xīn)进”前十(shí)大个女生有感觉了是怎么样的呢股(gǔ)，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆科技、比(bǐ)亚迪则(zé)退出前(qián)十大之列。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程(chéng)度减持，其(qí)中，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)最大的是天齐锂业(yè)，今年一季度较去(qù)年(nián)底减持了24.23％，目(mù)前持(chí)有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经(jīng)历了疫情复(fù)苏后的调整修复，经济先(xiān)是(shì)在(zài)大家“强(qiáng)复(fù)苏”的预期(qī) 中(zhōng)趋于明显的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实”的担(dān)忧(yōu)，随后又出现了显著的回(huí)调，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出震荡趋(qū)势。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源(yuán)、科技(jì)、高端制(zhì)造(zào)等(děng)新兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板块的整体走(zǒu)势与市场趋同，导致本(běn)基金的(de)净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门概念的(de)创新，以及半导体 和制造业正经历触底反弹(dàn)的复(fù)苏(sū)，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效(xiào)应。我们(men)会继续在新(xīn) 能源、科(kē)技、高端制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人工智能(néng)

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下多位(wèi)基金(jīn)经理(lǐ)也发布(bù)了一(yī)季报。其(qí)中，中信(xìn)保诚基金权益投资部总监王睿在一季报中表示，宏观经济(jì)目前处在一(yī)个温和复(fù)苏的通道，在海外加息进入尾声后，社(shè)会流动性将相对(duì)宽松(sōng)，宏观及货币(bì)环境有利于权益(yì)市场行情的开展，二季度指数(shù)仍有可能会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表示持(chí)了部分短(duǎn)期达到目标(biāo)价的相关品种，并(bìng)根据收益率预期(qī)的(de)变化调整了(le)一部分科(kē)技持仓。具(jù)体来看(kàn)，以其代表作中信(xìn)保诚创(chuàng)新成(chéng)长为例，该基金(jīn)在一季度(dù)增持(chí)了晶盛机(jī)电、TCL中环、当升科技、中航光电等(děng)个(gè)股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示(shì)，对于人工智能这一非常(cháng)宏大的命题(tí)，他目前持(chí)谨慎乐观(guān)的态(tài)度(dù)。首先我们相信这是一项会对(duì)目(mù)前的生(shēng)产(chǎn)和(hé)生活方式带来重大变化(huà)的技术变革，值得我们投入非(fēi)常多的精力去跟(gēn)踪和研究。但(dàn)另(lìng)一方面，我们目前还无法相对准确的评估(gū)这(zhè)项技术革命给(gěi)具体公司和行业(yè)格局带来的(de)影响，也不能给出(chū)大部分公司一个相对清晰(xī)的定价(jià)，因此我们一季(jì)度暂时还(hái)没有明显增(zēng)加(jiā)相(xiāng)关的持仓。后续我们(men)会紧密跟踪(zōng)。一季度我(wǒ)们持仓较多的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受(shòu)到(dào)了一些短期因素的干扰，投(tóu)资者的信心出现了波动。投资者预(yù)期(qī)变化导致部分个股出现了(le)较(jiào)大回(huí)调，目前行业整体估值水平处于历史(shǐ)较低(dī)位置，而这(zhè)两个行业未来的发展(zhǎn)方(fāng)向还是相对比较确(què)定的。

　　中泰(tài)资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰资管基金(jīn)经理姜诚也发布了一季报在一(yī)季报中，姜诚表(biǎo)示，一(yī)季度(dù)的市场走势(shì)再次佐证(zhèng)了一个道理，即市(shì)场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或(huò)许是科技(jì)发(fā)展(zhǎn)进程中最重要的事(shì)件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如(rú)何分配？ 市场当前(qián)认为(wèi)的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率(lǜ)将(jiāng)多快提升？都是很容易(yì)让(ràng)人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来又让(ràng)人不明就里的(de)难题(tí)。谈(tán)资和(hé)投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉我们，价值会随着时(shí)间增长，而(ér)非(fēi)随着(zhe)利润波动。所以在海(hǎi)量信息(xī)中，我(wǒ)们需要(yào)重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是(shì)一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它(tā)带(dài)来的投资机会(huì)，但可(kě)以尽量回(huí)避它带来的伤(shāng)害。以尽可(kě)能低(dī)的价(jià)格买尽可能好的(de)资产，是(shì)我们的(de)投资目标。好资产的(de)标准是活得(dé)久、 站得(dé)牢、竞争(zhēng)优势维持得(dé)长(zhǎng)、平均净资(zī)产收(shōu)益率高，以及在好的公司治(zhì)理加持下能够把长(zhǎng)期利润转化为诱人(rén)分(fēn)红。所以，我们会(huì)一如既往，不(bù)去(qù)猜测(cè)和追(zhuī)逐市(shì)场(chǎng)热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以(yǐ)姜诚代表作(zuò)中泰(tài)星元价值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金(jīn)在一(yī)季度减持了中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水(shuǐ)泥、美(měi)的集团，增持(chí)了工商银行、建发股份(fèn)、招商银(yín)行、扬农化(huà)工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没(méi)有大的变化，是因为长期观(guān)点(diǎn)没有(yǒu)大的(de)变化。对中国经济的长期乐观，结合当前市场提供(gōng)的较低估值(zhí)水(shuǐ)平，让我们可以在热点不断(duàn)切换的市(shì)场中保持(chí)平和。但投资(zī)是(shì)一(yī)项苦差事，需要随时(shí)准备证伪自己的观(guān)点，需要保持学习，永远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 女生有感觉了是怎么样的呢